LE TRADING D'ACTUALITÉS SUR LE FOREX : POURQUOI LES SPREADS ET LE SLIPPAGE SONT SI IMPORTANTS

Le trading d'actualités sur le marché Forex (FX) fait référence à la pratique consistant à exécuter des transactions en fonction des annonces économiques anticipées ou réelles qui ont un impact sur les marchés mondiaux des devises. Cette stratégie tire profit de la volatilité et de la dynamique générées juste avant, pendant ou après la publication de données économiques, telles que les chiffres de l'emploi, les rapports sur l'inflation et les décisions des banques centrales.Les traders suivent de près les calendriers financiers pour se préparer aux événements à fort impact à venir, notamment :

• Les créations d'emplois non agricoles (NFP) aux États-Unis
• Les décisions des principales banques centrales (par exemple, la Réserve fédérale et la BCE) concernant les taux d'intérêt
• L'indice des prix à la consommation (IPC) et les rapports sur l'inflation
• Les annonces relatives au produit intérieur brut (PIB)
• Les chiffres du taux de chômage

L'idée est simple : l'actualité influence le sentiment et les anticipations des traders, ce qui, à son tour, fait fluctuer les taux de change. Par exemple, un rapport sur l'emploi meilleur que prévu pourrait alimenter les spéculations sur une hausse des taux d'intérêt, incitant ainsi les traders à acheter la devise. À l'inverse, des chiffres décevants ou des signes de faiblesse économique peuvent entraîner une vente massive de la monnaie nationale.Le trading sur les annonces économiques englobe diverses approches, notamment :Positionnement pré-annonce : Prendre position avant la publication de l'information en anticipant son issue.Trading sur les pics de volatilité : Réagir aux données économiques dès leur publication, souvent à l'aide de systèmes automatisés.Miser sur le retournement de tendance : Miser sur le retournement qui peut suivre la surréaction initiale du marché.Ce style de trading attire généralement les spéculateurs à court terme et les traders algorithmiques (algo) qui profitent des brèves fluctuations de la volatilité. Cependant, malgré un potentiel de profit, le trading sur les annonces économiques comporte des risques spécifiques, dont les principaux sont les spreads et le slippage.

L'un des principaux défis rencontrés par les traders lors de la publication d'informations économiques majeures est l'élargissement du spread (écart entre le prix d'achat et le prix de vente). Le spread correspond à la différence entre le prix auquel vous pouvez acheter (prix de vente) et le prix auquel vous pouvez vendre (prix d'achat) une paire de devises. Dans des conditions de marché normales, les principales paires de devises telles que l'EUR/USD ou l'USD/JPY présentent des spreads faibles, souvent aussi bas que 0,1 à 1 pip sur les plateformes de courtage réputées.Cependant, lors d'événements économiques à forte volatilité, les spreads peuvent s'élargir considérablement. Cela se produit pour les raisons suivantes :Les fournisseurs de liquidités retirent ou ajustent leurs cotations pour tenir compte de l’incertitude.La volatilité des marchés accroît le risque pour les courtiers et les fournisseurs de liquidités.La réduction du carnet d’ordres crée des écarts dans les niveaux de prix d’exécution.Cet élargissement peut engendrer des coûts de transaction importants. Par exemple, si un trader anticipe une variation de 10 pips en sa faveur suite à une annonce économique, mais que le spread s’élargit à 5 pips dans les deux sens, ses gains latents pourraient être entièrement absorbés par les coûts de transaction d’entrée et de sortie.De plus, de nombreux courtiers adoptent un modèle de tarification « au mieux » lors d’annonces économiques majeures, ce qui signifie qu’ils ne garantissent plus les spreads d’exécution habituels pratiqués pendant les heures de marché normales. Cela est particulièrement vrai pour les ordres au marché, qui peuvent être fortement affectés.Les traders atténuent souvent ce risque en :Choisissant des courtiers proposant des spreads fixes pendant les périodes de forte volatilitéÉvitant les ordres au marché et privilégiant les ordres à cours limité ou les ordres stop-limitAjustant leurs niveaux de stop-loss et de take-profit pour tenir compte des fluctuations de prix temporairesDans le contexte des systèmes de trading automatisés ou des Expert Advisors (EA), l’expansion dynamique des spreads peut générer de faux positifs ou des stop-outs, notamment si l’algorithme est calibré pour des conditions de marché normales. Dans ce cas, le spread à lui seul peut déterminer le profit ou la perte, indépendamment de la direction du marché ou des annonces économiques.Comprendre et anticiper la dynamique des spreads est donc essentiel pour toute stratégie de trading sur actualités. Sans une analyse approfondie des scénarios de spread, même une transaction parfaitement synchronisée et basée sur une interprétation correcte des données peut entraîner une perte nette.

Outre l'élargissement du spread, le slippage est l'autre écueil majeur du trading d'annonces économiques. Le slippage se produit lorsqu'un ordre est exécuté à un prix différent du prix affiché ou attendu. C'est une caractéristique naturelle des marchés volatils, notamment dans les millisecondes qui suivent la publication d'informations économiques.

Par exemple, si un trader passe un ordre au marché pour acheter la paire GBP/USD à 1,2700, mais que le volume est insuffisant à ce prix en raison d'une variation rapide, l'ordre peut être exécuté au prochain prix disponible, par exemple 1,2710.

Cette différence de 10 pips correspond au slippage négatif et représente une perte directe sur la rentabilité prévue.Il existe deux principaux types de slippage :

• Slippage négatif : Le prix d'exécution est moins bon que prévu.
• Slippage positif : Le prix d'exécution est meilleur que prévu (relativement rare en période d'annonces économiques).

Le slippage est particulièrement marqué pour les ordres au marché, mais peut également affecter les ordres stop-loss et stop-entry, qui se transforment automatiquement en ordres au marché une fois déclenchés. Lors de pics de volatilité momentanés, le prix peut traverser plusieurs niveaux de liquidité, entraînant une exécution très éloignée du point d'entrée initialement prévu par le trader.L'impact du slippage peut être considérable lors des transactions sur annonces économiques, où l'horizon de trading se limite souvent à quelques minutes, voire quelques secondes. Un slippage de 10 pips à l'entrée et à la sortie d'une position à court terme peut anéantir la totalité de la marge bénéficiaire.Plusieurs facteurs contribuent au slippage lors des annonces économiques :Latence : délai entre le placement de l'ordre et son exécution par le courtier.Manque de liquidités : absence d'ordres correspondants aux niveaux de prix attendus.Modèle d'exécution du courtier : le choix entre teneur de marché et ECN/STP influence la gestion du slippage.Pour gérer le slippage, les traders expérimentés utilisent les techniques suivantes :Utiliser des ordres à cours limité, qui garantissent le prix d'exécution mais pas l'exécution elle-même.Éviter d'entrer en position pendant la première minute suivant la publication d'une annonce économique.Tester la vitesse d'exécution et le slippage avec un compte de démonstration. Plateforme de courtage spécifique

Collaborer avec des courtiers proposant des systèmes de protection contre le slippage

En résumé, le slippage n'est pas un simple inconvénient dans le trading d'annonces : c'est un facteur déterminant de sa viabilité. L'écart entre les prix d'exécution prévus et réels peut régulièrement faire basculer une configuration apparemment profitable en territoire négatif. Par conséquent, une gestion rigoureuse de la taille des positions, une utilisation prudente des ordres au marché et des tests rétrospectifs avec des données historiques de slippage sont des éléments essentiels d'une stratégie de trading d'annonces réussie.