LES ORDRES STOP LOSS EXPLIQUÉS : STRATÉGIE ET PIÈGES
Découvrez les ordres stop loss, leur fonctionnement et comment éviter les erreurs clés.
Qu'est-ce qu'un ordre stop loss ?
Un ordre stop loss est un outil de gestion des risques utilisé par les investisseurs et les traders pour limiter les pertes potentielles sur les marchés financiers. Son principal objectif est de prévenir des pertes plus importantes que prévu en vendant ou en achetant automatiquement un titre dès qu'il atteint un niveau de prix spécifié. L'ordre est activé uniquement lorsque le prix de l'actif atteint le prix stop prédéterminé, auquel cas il se transforme en ordre au marché.
Par exemple, si un investisseur achète une action à 100 £ et souhaite se protéger contre une perte supérieure à 10 %, il peut placer un ordre stop loss à 90 £.
Si le cours de l'action chute à 90 £, l'ordre stop loss est déclenché et l'action est vendue au prochain prix du marché disponible.Types d'ordres stop lossStop loss standard : déclenche un ordre au marché dès qu'un prix spécifié est atteint.Ordre stop limit : déclenche un ordre à cours limité au lieu d'un ordre au marché, offrant un meilleur contrôle du prix mais avec un risque de non-exécution.Stop loss suiveur : s'ajuste dynamiquement en fonction de l'évolution du cours de l'actif, préservant ainsi les profits tout en offrant une protection contre les pertes.Objectif et avantagesLes ordres stop loss sont particulièrement utiles sur les marchés volatils, où les prix peuvent fluctuer considérablement en peu de temps. En prédéfinissant le niveau de perte acceptable, les investisseurs peuvent maintenir une discipline et éviter les décisions impulsives. Ceci est essentiel aussi bien pour les traders à court terme que pour les investisseurs à long terme.Principaux avantages :
- Trading sans émotion : Automatisation de la gestion des risques, réduisant la panique et l’hésitation.
- Préservation du capital : Protection du capital investi contre les fortes baisses.
- Gestion du temps : Permet aux investisseurs de suivre leur portefeuille moins fréquemment.
Application aux différentes classes d’actifs
Les ordres stop loss sont couramment utilisés dans diverses classes d’actifs, notamment :
- Actions : Parts de sociétés individuelles.
- Forex : Sur un marché où les fluctuations de prix sont rapides, les ordres stop loss sont essentiels.
- Matières premières et ETF : Pétrole, or et fonds indiciels, marchés où le sentiment du marché peut rapidement évoluer.
- Cryptomonnaies : Compte tenu de leur forte volatilité, les ordres stop loss sont essentiels.
Points clés à considérer pour définir un ordre stop loss
Définir un ordre stop loss efficace nécessite de comprendre la volatilité du prix de l’actif, votre stratégie de trading et votre tolérance au risque. Placer des stops trop près peut entraîner de nombreux déclenchements intempestifs, tandis que les placer trop loin peut engendrer des pertes inutiles.
Les outils d’analyse technique aident souvent les investisseurs à déterminer où placer leurs stops loss. Il peut s’agir des niveaux de support et de résistance, des moyennes mobiles ou des lignes de tendance.
En définitive, bien que les ordres stop loss soient des outils précieux, ils doivent être utilisés judicieusement et faire l’objet d’un examen régulier. Les paramètres de votre stratégie de stop loss doivent évoluer en fonction des conditions du marché.
Erreurs courantes des investisseurs avec les ordres stop loss
Bien que les ordres stop loss soient conçus pour protéger le capital, une utilisation inappropriée peut en réduire l'efficacité. De nombreux investisseurs, notamment les débutants, commettent des erreurs fréquentes qui peuvent nuire à leurs performances. Identifier et éviter ces erreurs est essentiel pour optimiser l'utilisation d'un ordre stop loss.
1. Placer les ordres stop loss trop près
Une erreur fréquente consiste à placer le stop loss trop près du prix d'achat. Sur des marchés très volatils, cela peut entraîner un déclenchement intempestif lors de faibles fluctuations de prix, même si la tendance générale reste favorable.
Par exemple, si une action fluctue généralement de 2 % par jour et qu'un stop est placé à 1 %, l'ordre risque d'être déclenché inutilement. Cela peut engendrer de multiples petites pertes sans possibilité de profiter des hausses.
2. Ignorer la volatilité et les facteurs techniques
Définir des niveaux de stop génériques sans tenir compte de la volatilité spécifique de l'actif ni de ses indicateurs techniques conduit souvent à de mauvais résultats. Tous les titres ne se comportent pas de la même manière, et les stops doivent prendre en compte :
- L'Average True Range (ATR)
- Les niveaux de support et de résistance
- Les lignes de tendance et les figures chartistes
3. Se fier exclusivement aux ordres stop loss
Un autre piège courant consiste à utiliser les ordres stop loss comme unique outil de gestion des risques. Les investisseurs devraient adopter une approche globale incluant :
- Dimensionnement des positions
- Diversification du portefeuille
- Analyse et ajustement réguliers des performances
Négliger ces éléments peut rendre un portefeuille vulnérable aux risques systémiques et aux replis généraux du marché.
4. Utilisation indiscriminée des ordres stop au marché au lieu des ordres stop limite
Si les ordres stop au marché garantissent l’exécution, le prix d’exécution peut varier considérablement, notamment sur les marchés illiquides ou volatils. Un ordre stop limite offre un meilleur contrôle, mais peut ne pas être exécuté si le prix évolue rapidement. De nombreux investisseurs utilisent le mauvais type d’ordre selon la situation.
5. Placement et ajustement émotionnels
Les réactions émotionnelles peuvent mener à de mauvaises décisions, comme :
- Éloigner les ordres stop loss après que les positions soient devenues négatives
- Placer les ordres stop directement en dessous de valeurs rondes par habitude
- Ne pas ajuster les ordres stop en fonction de l'évolution des prix (par exemple, les stops suiveurs)
6. Négliger les gaps et le slippage
Sur les marchés volatils, les prix peuvent franchir les niveaux de stop loss par gap, ce qui entraîne une exécution des ordres à des prix moins avantageux que prévu. Ce glissement est particulièrement fréquent :
- Lors des annonces de résultats
- Du jour au lendemain sur les marchés mondiaux
- Sur les titres à faible liquidité
Conseils pour éviter les erreurs courantes
- Utilisez des indicateurs techniques pour optimiser le placement
- Simulez des stratégies stop loss avant de les déployer sur les marchés réels
- Analysez et adaptez votre stratégie en fonction du comportement spécifique de chaque actif
- Apprenez à comprendre le comportement des ordres au marché en situation de stress
En conclusion, les ordres stop loss doivent compléter un plan de trading plus global. Leur mauvaise utilisation ou une dépendance excessive à leur égard peuvent être préjudiciables. Une formation adéquate et une application rigoureuse sont essentielles à la réussite.
Conseils pour une utilisation efficace des ordres stop loss
L'utilisation réussie des ordres stop loss ne se limite pas à la simple passation d'un ordre de vente automatisé. Une mise en œuvre stratégique, alignée sur les objectifs globaux du portefeuille, renforce leur efficacité. Voici quelques bonnes pratiques à prendre en compte lors de l'intégration des ordres stop loss à votre stratégie de trading ou d'investissement.
1. Alignez votre ordre stop loss sur votre stratégie
Votre stratégie de trading ou d'investissement détermine en grande partie comment et où placer votre stop loss. Par exemple :
- Les traders à court terme peuvent utiliser des stops plus serrés pour protéger leur capital et maintenir une liquidité élevée.
- Les investisseurs à long terme peuvent tolérer des écarts plus importants pour s'adapter aux fluctuations du marché à long terme et éviter une liquidation prématurée.
Assurez-vous que votre stop loss ne repose pas sur des pourcentages arbitraires. Les stops mentaux, la tendance du marché, l'analyse technique ou les changements fondamentaux peuvent tous justifier des placements différents.
2. Utilisez des stops suiveurs pour les opérations de momentum
Un stop suiveur permet de protéger les gains lors d'une tendance haussière en déplaçant le point de stop en fonction de la progression de l'actif. Cette approche peut être automatisée sur la plupart des plateformes de trading. Ses avantages sont les suivants :
- Encaisser les profits à la hausse
- Limiter le risque de perte en cas de retournement de tendance
- Maintenir sa participation aux tendances favorables
3. Ajuster les stops au fil du temps
Les marchés évoluent, et vos mécanismes de protection doivent évoluer eux aussi. Réévaluez régulièrement vos niveaux de stop loss à mesure que de nouvelles informations sont disponibles ou que les configurations de prix évoluent. Un suivi actif du portefeuille est essentiel en période de forte volatilité. Cette pratique permet de :
- Refléter les prévisions financières ou les résultats actualisés
- Intégrer les évolutions géopolitiques ou sectorielles
- Réagir de manière proactive aux retournements de tendance ou aux ruptures de tendance
4. Combiner avec la diversification et l’allocation du capital
Même la meilleure stratégie de stop loss sera moins performante si la taille des positions ou la diversification ne sont pas correctement gérées. Envisagez :
- Ne pas risquer plus de 1 à 2 % du capital par transaction
- Équilibrer les expositions entre les secteurs ou les types d’actifs
- Utiliser des instruments non corrélés pour se couvrir contre le risque macroéconomique
L’intégration des stop loss dans des cadres plus larges de protection du capital améliore efficacement les résultats à long terme.
5. Évitez les niveaux prévisibles
La chasse aux stops est un phénomène reconnu, notamment sur le forex et les marchés actions illiquides. Les manipulateurs de marché peuvent pousser momentanément les prix vers des niveaux clés pour déclencher ces stops avant de renverser la tendance. Évitez de placer vos stops précisément :
- Niveaux entiers (ex. : 50,00 €, 100,00 €)
- Niveaux techniques évidents sans marge de sécurité
- Zones ciblées par des algorithmes de trading connus
6. Testez vos stratégies de stop loss
Utilisez les données historiques des prix pour simuler la performance de vos stops. Le backtesting permet de valider vos hypothèses et d’identifier les éventuelles faiblesses de performance. Éléments à évaluer :
- Amélioration du ratio gains/pertes avec l’ajout d’ordres stop
- Durée moyenne des transactions avec et sans ordres stop
- Scénarios de volatilité simulés et glissement plausible
Conclusion : Une approche équilibrée
Les ordres stop loss ne sont pas infaillibles, mais utilisés judicieusement, ils constituent un élément essentiel de toute stratégie d’investissement rigoureuse. Combiner ces ordres avec des cadres d’analyse, la maîtrise de ses émotions et une capacité d’adaptation permet une participation plus systématique au marché.
Surtout, les ordres stop loss doivent évoluer au fil de votre expérience. La clé réside non seulement dans la réduction des risques, mais aussi dans l’amélioration constante de sa compréhension de la dynamique des marchés et des biais comportementaux.
