FLUX DE TRAVAIL ÉTAPE PAR ÉTAPE POUR L'ANALYSE BOURSIÈRE DES DÉBUTANTS

Comprendre les bases de l'analyse boursière

Analyser les actions peut sembler intimidant au premier abord, mais une démarche claire et progressive simplifie grandement la tâche. Avant de se plonger dans les données et les indicateurs, il est essentiel de comprendre les concepts fondamentaux de l'analyse boursière. L'analyse boursière consiste essentiellement à évaluer les données financières d'une entreprise, sa position sectorielle et les variables économiques externes afin de déterminer si ses actions constituent un investissement judicieux.Les deux principales catégories d'analyse boursière sont :Analyse fondamentale : Évaluation de la valeur intrinsèque d'une entreprise par l'examen des facteurs économiques, financiers et boursiers pertinents.Analyse technique : Prévision de l'évolution du cours d'une action, principalement à partir des mouvements de prix historiques et des volumes de transactions.Bien que de nombreux investisseurs privilégient l'une ou l'autre, combiner les deux, notamment pour les investissements à long terme, permet souvent d'obtenir une vision équilibrée.Pour les débutants, l'analyse fondamentale est généralement le point de départ idéal, car elle se concentre sur la solidité de l'entreprise. Il s'agit de déterminer si l'entreprise est fondamentalement solide, a des perspectives prometteuses et est correctement valorisée sur le marché.Le processus d'analyse boursière pour débutants devrait intégrer les éléments essentiels suivants :Comprendre le modèle économique et le secteur d'activitéAnalyser les états financiers et les indicateurs clésÉvaluer la direction et l'avantage concurrentiel de l'entrepriseComparer les multiples de valorisationExplorer les indicateurs techniques pour optimiser les points d'entrée et de sortieÉvaluer les tendances macroéconomiques et sectoriellesAvec une approche structurée, vous pouvez progressivement acquérir les compétences nécessaires pour prendre des décisions d'investissement éclairées et confiantes. Découvrons ensemble le processus d'analyse boursière étape par étape adapté aux investisseurs débutants.

Analyse fondamentale et des indicateurs financiers

1. Comprendre l'entreprise et son secteur

La première étape consiste à se familiariser avec le modèle économique de l'entreprise. Posez-vous les questions suivantes :

• Quels produits ou services l'entreprise propose-t-elle ?
• Quels marchés dessert-elle ?
• Le secteur est-il en croissance ou confronté à des difficultés ?

La lecture du rapport annuel ou de la présentation aux investisseurs de l'entreprise peut fournir des informations contextuelles précieuses. Vous devriez également examiner les perspectives du secteur et analyser les concurrents afin de mieux comprendre la position de l'entreprise sur le marché.

2. Lire les états financiers

Apprenez à lire et à interpréter trois états financiers clés :

• Compte de résultat : Présente les profits et les pertes ; analysez la croissance du chiffre d’affaires, le résultat net et les marges d’exploitation.
• Bilan : Présente l’actif, le passif et les capitaux propres ; analysez le ratio d’endettement, les réserves de trésorerie et la structure de l’actif.
• Tableau des flux de trésorerie : Illustre la génération de trésorerie réelle ; concentrez-vous sur le flux de trésorerie disponible et l’évolution du flux de trésorerie opérationnel.

3. Calculer les ratios financiers

Ces ratios permettent d’évaluer rapidement la santé financière et la rentabilité de l’entreprise :

• Ratio cours/bénéfice (C/B) : Cours de l’action par rapport aux bénéfices ; Un résultat inférieur à la moyenne du secteur peut indiquer une sous-évaluation.Bénéfice par action (BPA) : Indique la rentabilité par action.Rentabilité des capitaux propres (RCP) : Mesure la rentabilité par rapport aux capitaux propres.Ratio d'endettement (D/E) : Un ratio élevé peut indiquer un risque financier lié à un endettement excessif.4. Analyse de la directionUn leadership fort joue un rôle crucial dans la croissance durable. Analyser :Expérience et crédibilité du PDGParticipation des dirigeants (une participation élevée suggère souvent un alignement avec les actionnaires)Normes de gouvernance et indépendance du conseil d'administration Recherchez :
  • Fidélité à la marque ou réseaux solides
  • Technologie exclusive ou brevets
  • Coûts de changement élevés pour les clients
  • Avantages d’échelle difficiles à reproduire pour les concurrents

  Ces actifs immatériels, souvent appelés « fossés économiques », peuvent assurer une rentabilité durable.

Évaluation, analyse technique et facteurs de marché

6. Réaliser une analyse de valorisation

L'évaluation permet de déterminer si l'action est raisonnablement valorisée, surévaluée ou sous-évaluée par rapport à ses concurrents ou aux fourchettes historiques.

• Évaluation relative : Comparez les ratios cours/bénéfice (C/B), cours/chiffre d'affaires (C/CA) et cours/valeur comptable (C/VC) avec ceux d'entreprises similaires. Si l'entreprise affiche des performances inférieures à celles de ses concurrents sur ces indicateurs, cela peut représenter une bonne affaire, sous réserve de fondamentaux solides.
• Actualisation des flux de trésorerie (DCF) : Pour les utilisateurs plus expérimentés, les modèles DCF projettent les flux de trésorerie futurs et les actualisent à leur valeur actuelle. Bien que complexes, elles offrent une vision nuancée de la valeur de l'entreprise.

Assurez-vous d'évaluer les valorisations dans leur contexte : les tendances sectorielles, les taux de croissance et les risques liés à l'activité influencent tous les résultats de valorisation.

7. Maîtriser les bases de l'analyse technique

L'analyse technique n'est pas essentielle pour les débutants, mais la connaissance de certains indicateurs peut vous aider à mieux choisir le moment de votre entrée en position :

• Moyennes mobiles : Les moyennes mobiles à 50 et 200 jours permettent d'identifier les tendances et les points de retournement.
• Indice de force relative (RSI) : Mesure la dynamique des prix ; Des valeurs supérieures à 70 indiquent généralement une situation de surachat.
• MACD (Convergence-Divergence des Moyennes Mobiles) : Révèle les variations de force, de direction et de durée d'une tendance.

Les graphiques peuvent indiquer si les investisseurs sont haussiers ou baissiers, fournissant ainsi des indicateurs du sentiment de marché même si les fondamentaux sont solides.

8. Analyser la conjoncture sectorielle et économique

Même les entreprises les plus performantes rencontrent des difficultés en période de conjoncture macroéconomique défavorable.

• Taux d’intérêt et politique monétaire
• Anticipations d’inflation
• Évolutions politiques et réglementaires
• Problèmes liés à la chaîne d’approvisionnement mondiale

Les facteurs sectoriels, comme les prix des matières premières (pour les sociétés minières et pétrolières) ou la saisonnalité de la demande (commerce de détail), ont également un impact sur la performance boursière.

9. Surveillez l’actualité et le sentiment du marché

Consacrez du temps à la lecture des médias financiers et des analyses. Recherchez :

• Publications des résultats et prévisions
• Commentaires de la direction et plans stratégiques
• Achats d’actions par les initiés ou activités institutionnelles

Les indicateurs de sentiment, tels que les notations des analystes, les données sur les ventes à découvert et l’activité sur les réseaux sociaux, peuvent compléter l’analyse traditionnelle.

10. Pratiquez et restez discipliné.Enfin, l'apprentissage continu et l'auto-évaluation sont essentiels. Tenez un journal de vos choix d'actions, des raisons de ces choix et des résultats obtenus. Cette habitude vous aidera à affiner votre stratégie d'investissement au fil du temps.N'oubliez jamais qu'aucune méthode d'analyse ne garantit les rendements. L'objectif est de prendre des décisions éclairées en comprenant les risques et les avantages potentiels.