L'INTÉRÊT OUVERT EXPLIQUÉ : CE QUE CELA SIGNIFIE POUR LES TRADERS

L'expression « positions ouvertes » est couramment utilisée dans le négoce de produits dérivés, notamment sur les marchés à terme et d'options. Elle désigne le nombre total de contrats en cours, actifs et non réglés. Autrement dit, il s'agit de contrats achetés ou vendus, mais non encore clôturés par une transaction compensatoire ou par livraison.Contrairement au volume, qui mesure le nombre de contrats négociés au cours d'une période donnée, les positions ouvertes reflètent le nombre réel de positions ouvertes sur le marché à un instant précis. Chaque contrat en cours implique généralement deux parties : un acheteur et un vendeur. Ainsi, le nombre de positions ouvertes augmente lorsqu'un nouvel acheteur et un nouveau vendeur concluent un contrat, et diminue lorsque les deux parties clôturent leurs positions.Par exemple, si le trader A achète un contrat à terme au trader B et qu'aucun des deux ne clôture sa position, les positions ouvertes sont égales à un. Si deux autres traders font de même, les positions ouvertes passent à deux. Mais si le trader A vend ultérieurement le contrat à un autre trader et que le trader B clôture sa position, l'intérêt ouvert reste inchangé, sauf si cette clôture représente une fermeture nette de contrats.L'intérêt ouvert est mis à jour à la fin de chaque séance de bourse et joue un rôle crucial dans la mesure de la liquidité et l'évaluation de la force des tendances de prix. Une hausse de l'intérêt ouvert indique généralement l'arrivée de nouveaux capitaux sur le marché, ce qui renforce la liquidité, tandis qu'une baisse implique une sortie de capitaux.Il est important de comprendre que l'intérêt ouvert ne s'applique qu'aux marchés à terme et d'options. Les actions et les obligations ne disposent pas de cette mesure. Les traders d'actions peuvent se référer à différents indicateurs techniques pour évaluer l'activité du marché, tandis que les traders de produits dérivés surveillent souvent l'intérêt ouvert pour mieux appréhender leur positionnement.En définitive, l'intérêt ouvert constitue un indicateur précieux pour interpréter l'activité du marché, permettant aux traders de prendre des décisions éclairées, basées non seulement sur le prix et le volume, mais aussi sur la persistance des contrats sur le marché.

Les variations de l'intérêt ouvert peuvent être un indicateur révélateur du sentiment du marché et des mouvements de prix futurs potentiels. Les traders et les analystes étudient souvent la direction et l'ampleur de ces variations, parallèlement à l'évolution des prix et aux volumes d'échanges, afin d'obtenir une vision complète de la position du marché.

Lorsque l'intérêt ouvert augmente, cela signifie que de nouvelles positions sont prises sur le marché. Ceci est souvent interprété comme une confirmation de la tendance en cours. Par exemple, une hausse des prix accompagnée d'une augmentation de l'intérêt ouvert suggère un fort sentiment haussier et un afflux de capitaux sur le marché. Inversement, une baisse des prix accompagnée d'une augmentation de l'intérêt ouvert reflète un sentiment baissier, confirmant la poursuite de la tendance baissière.

En revanche, une diminution de l'intérêt ouvert indique une clôture de positions et peut signifier un renversement ou un affaiblissement de la tendance actuelle. Par exemple, si l'intérêt ouvert diminue alors que les prix augmentent, cela pourrait indiquer un rachat de positions à découvert plutôt qu'une véritable force haussière. De même, une baisse des positions ouvertes lors d'une chute de prix peut indiquer une liquidation de positions longues plutôt que l'ouverture de nouvelles positions courtes.

Voici des scénarios typiques et leur interprétation :

• Prix en hausse, positions ouvertes en hausse : Confirmation haussière. De nouvelles positions longues entrent sur le marché.
• Prix en hausse, positions ouvertes en baisse : Rachat de positions courtes. Signal haussier peu marqué.
• Prix en baisse, positions ouvertes en hausse : Confirmation baissière. De nouvelles positions courtes s'ouvrent.
• Prix en baisse, positions ouvertes en baisse : Liquidation de positions longues. La tendance pourrait s'affaiblir.

Il est crucial de ne pas se fier uniquement aux positions ouvertes. Les intégrer à d'autres analyses techniques et fondamentales offre une perspective plus précise. Bien que l'intérêt ouvert ne permette pas à lui seul de prédire l'évolution des prix, il apporte un éclairage supplémentaire aux données de prix et de volume disponibles.De plus, les traders analysent les variations de l'intérêt ouvert pour des prix d'exercice ou des dates d'échéance spécifiques sur les marchés d'options. Une augmentation de l'intérêt ouvert à un prix d'exercice particulier peut indiquer que les traders anticipent une évolution du sous-jacent vers ce prix d'exercice avant l'échéance, fournissant ainsi des indications sur les niveaux de support ou de résistance potentiels.En résumé, comprendre les implications des variations de l'intérêt ouvert améliore la prise de décision stratégique et aide les traders à anticiper les mouvements de marché possibles avec une plus grande confiance.

Comprendre l'importance des positions ouvertes est essentiel pour les traders souhaitant optimiser leur navigation sur les marchés dérivés. Cet indicateur fournit des informations précieuses sur l'activité du marché, la liquidité, le sentiment des investisseurs et la pérennité des tendances de prix – des facteurs cruciaux pour l'élaboration et la gestion d'une stratégie de trading.Avant tout, les positions ouvertes enrichissent l'analyse technique. Si le prix et le volume demeurent des éléments fondamentaux des décisions de trading, les positions ouvertes apportent une perspective supplémentaire. Elles indiquent si les participants au marché renforcent ou clôturent leurs positions, permettant ainsi d'identifier la force ou l'essoufflement potentiel d'une tendance.Du point de vue de la liquidité, des positions ouvertes plus élevées correspondent souvent à une plus grande participation au marché. Il est donc plus facile d'entrer ou de sortir de positions sans impacter significativement les prix. Les marchés liquides sont généralement plus attractifs car ils offrent des spreads acheteur-vendeur plus serrés, des coûts de transaction moindres et une meilleure qualité d'exécution.De plus, les positions ouvertes aident les traders à identifier les niveaux de support et de résistance potentiels. Sur les marchés d'options, une forte concentration de positions ouvertes sur certains prix d'exercice peut constituer un frein psychologique ou réel à l'évolution des prix. Par exemple, une accumulation importante de positions ouvertes au niveau d'exercice de 1 500 d'une option sur indice boursier peut agir comme un aimant ou un frein pour le prix de l'actif sous-jacent à l'approche de l'échéance.Les investisseurs institutionnels utilisent également les positions ouvertes pour évaluer les comportements grégaires ou les pressions spéculatives sur le marché. Une augmentation soutenue des positions ouvertes, en particulier si elle est alimentée par l'activité spéculative des particuliers, pourrait signaler un risque de surposition, susceptible d'entraîner des retournements de tendance brusques en cas de changement soudain du sentiment de marché.De plus, la compréhension des tendances des positions ouvertes améliore la gestion des risques. Par exemple, une baisse rapide du prix et des positions ouvertes peut inciter les traders à réduire leur exposition ou à resserrer leurs ordres stop-loss. De même, identifier un niveau excessif de positions ouvertes permet d'anticiper les périodes de volatilité.En résumé, les positions ouvertes constituent un indicateur multifacettes, complémentaire à d'autres outils d'analyse. En offrant une image plus claire de l'engagement des traders en temps réel et de la conviction du marché, il devient un indicateur indispensable pour les traders de contrats à terme et d'options soucieux de prendre des décisions d'investissement précises et éclairées.