TENDANCES ET DYNAMIQUE DU MARCHÉ DE L'ALUMINIUM

L’aluminium, parfois surnommé « électricité solide », est un métal extrêmement énergivore à produire. Ce surnom reflète les quantités considérables d’électricité nécessaires à l’extraction d’aluminium pur à partir de la bauxite, principalement par le procédé Hall-Héroult. L’énergie consommée, majoritairement sous forme d’électricité, représente généralement 30 % à 40 % du coût total de production de l’aluminium primaire. Par conséquent, le prix de l’électricité a un impact profond sur la rentabilité de la production et, de ce fait, sur les prix du marché.La corrélation entre les prix de l’énergie et la production d’aluminium est devenue de plus en plus marquée ces dernières années. La hausse des coûts de l’énergie, notamment en Europe, a incité les fonderies à réduire ou à limiter leur production. Par exemple, lors de la crise énergétique européenne de 2021-2022, plusieurs fonderies en Allemagne, en France et aux Pays-Bas ont soit interrompu leurs activités, soit fonctionné à capacité réduite. Cela a entraîné une contraction de l’offre européenne d’aluminium, faisant grimper les primes mondiales et accentuant la volatilité du marché.La Chine, premier producteur mondial d’aluminium, subit également les répercussions de la hausse des prix de l’énergie sur sa production. En 2021, les gouvernements provinciaux chinois ont imposé des restrictions de consommation d'énergie afin d'atteindre les objectifs de réduction des émissions de carbone, ce qui a entraîné une série de coupures de courant tournantes et de restrictions d'approvisionnement. Ces limitations ont affecté les centres de production d'aluminium en Mongolie-Intérieure et au Yunnan, réduisant temporairement la production et tendant les chaînes d'approvisionnement nationales et mondiales.Face à l'urgence croissante de la décarbonation de l'aluminium, le secteur est en pleine transition vers une production plus écologique. Certains producteurs ont de plus en plus recours aux énergies renouvelables, comme l'hydroélectricité, notamment au Canada, en Norvège et en Islande. Les fonderies alimentées par l'hydroélectricité peuvent produire de l'aluminium à faible empreinte carbone – appelé « aluminium vert » – qui séduit de plus en plus les acheteurs soucieux de développement durable, en particulier dans les secteurs de l'automobile et de l'emballage.À l'avenir, la volatilité de l'énergie restera probablement un facteur déterminant de la stabilité de l'approvisionnement et des prix. Les politiques énergétiques, notamment celles qui portent sur les émissions de carbone et le développement des énergies renouvelables, influenceront considérablement les coûts de production des producteurs d'aluminium dans le monde entier. Alors que les gouvernements s'efforcent d'atteindre la neutralité carbone, les matières premières énergivores comme l'aluminium seront soumises à une pression croissante pour adopter des méthodes de production plus propres, ce qui redéfinira la compétitivité du marché et l'équilibre de la production régionale.En résumé, des centrales au charbon classiques en Chine aux fonderies hydroélectriques du Canada, le type, la fiabilité et le coût de l'énergie utilisée dans la production d'aluminium déterminent la rentabilité, l'impact environnemental et la viabilité à long terme de l'industrie.

Les chaînes d'approvisionnement en aluminium sont complexes, intercontinentales et nécessitent d'importants investissements. En amont, l'extraction de la bauxite – principalement en Australie, en Chine, en Guinée et au Brésil – est suivie de son raffinage en alumine, puis de sa réduction finale en aluminium métal par fusion. Ce processus en plusieurs étapes expose l'aluminium à de nombreux risques logistiques et géopolitiques susceptibles de perturber l'approvisionnement et de faire grimper les prix.Un facteur critique de tension sur l'approvisionnement est la concentration géographique des principales ressources. La Guinée, par exemple, possède les plus importantes réserves mondiales de bauxite et représente environ 22 % des exportations mondiales de bauxite. L'instabilité politique, les manifestations ou les réformes de la politique minière en Guinée peuvent donc se répercuter rapidement sur les marchés de l'aluminium, comme en témoigne l'incertitude qui a pesé sur l'approvisionnement lors des troubles militaires de 2021. De même, en Australie, les perturbations dues à des conditions météorologiques extrêmes ou à des mouvements sociaux affectent souvent les exportations d'alumine, qui alimentent les fonderies du monde entier.Les politiques commerciales et les droits de douane jouent également un rôle essentiel. Les droits de douane américains de 2018, imposés en vertu de l'article 232 sur les importations mondiales d'aluminium, ont entraîné une reconfiguration des flux commerciaux, des pays comme la Chine et la Russie diversifiant leurs exportations vers d'autres partenaires. Plus récemment, des conflits géopolitiques, tels que la guerre russo-ukrainienne, ont incité les Occidentaux à imposer des sanctions à l'aluminium russe. Bien que la Russie, via Rusal, figure parmi les trois premiers producteurs mondiaux, les sanctions ont restreint son accès aux principaux acheteurs occidentaux, engendrant une volatilité des prix et contraignant les négociants à rechercher des sources d'approvisionnement alternatives.Les goulets d'étranglement logistiques aggravent encore les vulnérabilités de la chaîne d'approvisionnement. La congestion portuaire, les pénuries de conteneurs et la fiabilité aléatoire du fret ferroviaire – des problèmes apparus pendant la pandémie de COVID-19 – ont mis en évidence la fragilité de la logistique de l'aluminium. Ces perturbations ont entraîné des retards de livraison, une hausse des frais d'entreposage et une tension temporaire sur les marchés régionaux, malgré des stocks mondiaux abondants.La surveillance environnementale est un autre facteur qui complique les perspectives d'approvisionnement en aluminium. L'expansion ou la modernisation des infrastructures de fusion et d'extraction minière se heurte souvent à l'opposition des populations locales en raison de préoccupations environnementales et sociales. Les entreprises sont de plus en plus tenues de respecter les normes ESG (environnementales, sociales et de gouvernance), ce qui augmente les coûts et les délais des nouveaux projets d'approvisionnement. Cette tendance est particulièrement marquée sur les marchés occidentaux, où les cadres réglementaires se durcissent plus rapidement que dans les économies en développement.Pour atténuer les risques d'approvisionnement futurs, les principaux consommateurs en aval – notamment dans les secteurs de l'aérospatiale, de l'automobile et de la construction – diversifient leurs fournisseurs, investissent dans les technologies de recyclage et concluent des contrats d'approvisionnement à long terme. Les gouvernements, eux aussi, considèrent l'aluminium comme un minerai stratégique et mettent en place des politiques visant à garantir un approvisionnement national stable. Par exemple, l'Union européenne classe l'aluminium comme essentiel à la transition écologique et numérique, encourageant une plus grande autonomie stratégique en matière d'accès et de capacités de raffinage.En conclusion, les défis de la chaîne d'approvisionnement de l'aluminium sont façonnés par la concentration géographique, la géopolitique, les infrastructures et les pressions croissantes en faveur du développement durable. Garantir la résilience de l'approvisionnement exige de plus en plus une planification stratégique et des approches collaboratives de la part des gouvernements et des acteurs de l'industrie.

La demande industrielle demeure la pierre angulaire de la dynamique du marché de l'aluminium, liant étroitement l'économie de ce métal aux cycles mondiaux de production et d'infrastructures. Matériau de structure parmi les plus polyvalents et les plus légers, l'aluminium est largement utilisé dans les transports, l'emballage, la construction, les réseaux électriques et, de plus en plus, les infrastructures d'énergies renouvelables.Le secteur des transports est le principal consommateur, représentant environ 25 % de la demande mondiale d'aluminium. L'industrie automobile utilise l'aluminium pour les roues, les blocs-moteurs, les panneaux de carrosserie et, de plus en plus, pour réduire le poids des véhicules afin de respecter les objectifs de consommation et d'émissions. La transition vers les véhicules électriques a fortement accentué cette tendance ; les véhicules électriques utilisent généralement de 30 % à 50 % d'aluminium de plus que les voitures à moteur thermique traditionnelles en raison du poids important des modules de batterie, qui nécessitent des structures plus robustes et plus légères.L'aérospatiale, le ferroviaire et le transport maritime contribuent également de manière significative à cette demande. La fabrication d'aéronefs exige des alliages d'aluminium pour les fuselages et les ailes en raison de leur rapport résistance/poids élevé, tandis que les systèmes ferroviaires et la construction de métros s'appuient sur l'aluminium pour son efficacité et sa légèreté. Avec l'expansion du transport aérien et ferroviaire à grande vitesse en Asie, la demande de ce segment de marché ne cesse de croître.L'emballage demeure un autre facteur déterminant, notamment sur les marchés de consommation. Les canettes, les feuilles et les barquettes en aluminium dominent l'emballage des produits alimentaires et des boissons grâce à la malléabilité, la résistance à la corrosion et la recyclabilité de ce métal. Face à la pression croissante des consommateurs et des autorités réglementaires en faveur de matériaux durables, la demande d'emballages en aluminium recyclables à l'infini est en hausse, particulièrement en Europe et en Amérique du Nord.Dans le secteur de la construction, l'aluminium est utilisé pour les cadres de fenêtres, les bardages, les toitures, les panneaux isolants et les structures métalliques. Sa résistance à la corrosion et son esthétique en font un matériau prisé pour l'architecture moderne. L'urbanisation rapide et les investissements dans les infrastructures en Inde, en Asie du Sud-Est et dans certaines régions d'Afrique devraient soutenir la demande liée à la construction au cours des prochaines décennies.Les infrastructures électriques et technologiques nécessitent également une quantité importante d'aluminium. Ce métal est un composant essentiel des câbles électriques, des transformateurs et des lignes de transport à haute tension, grâce à sa conductivité et à sa légèreté comparée à celle du cuivre. De plus, l'aluminium joue un rôle essentiel dans les panneaux solaires, les éoliennes et les systèmes de stockage d'énergie par batteries, liant ainsi directement son utilisation à la transition énergétique mondiale.À l'avenir, les tendances à la décarbonation et les politiques de neutralité carbone devraient accélérer la demande d'« aluminium vert ». Les industries augmentent non seulement leur consommation d'aluminium, mais recherchent également des variétés à faible empreinte carbone pour répondre aux exigences en matière d'ESG et de reporting de durabilité. Certains acheteurs, notamment les constructeurs automobiles et les entreprises d'électronique, exigent désormais des certificats de divulgation de l'empreinte carbone de leurs fournisseurs, segmentant davantage le marché selon l'origine du produit et la méthode de production.Globalement, la demande d'aluminium présente une croissance diversifiée, en phase avec les mégatendances telles que l'électrification, la durabilité, le développement urbain et la mobilité mondiale. La diversité de ses applications, combinée à sa recyclabilité et à son excellent rapport résistance/poids, garantit que l'aluminium restera un élément essentiel des chaînes d'approvisionnement industrielles pour les décennies à venir.