Comprendre en quoi la volatilité des indices diffère de la volatilité des actions et ce que les changements de régime signifient pour les investisseurs.
Home
»
Investissements
»
ETF VS FONDS D'INVESTISSEMENT : PRINCIPALES DIFFÉRENCES EXPLIQUÉES
Explorez les différences structurelles, de coûts et de transactions entre les ETF et les fonds d'investissement traditionnels.
Qu'est-ce qu'un ETF ?
Un fonds négocié en bourse (ETF) est un type de fonds d'investissement coté en bourse, comme des actions individuelles. Il détient généralement un portefeuille d'actifs (actions, matières premières ou obligations, par exemple) qui réplique la performance d'un indice financier. Les ETF sont reconnus pour leur liquidité, leur transparence et leur coût d'entrée relativement faible.
Qu'est-ce qu'un fonds d'investissement traditionnel ?
Un fonds d'investissement traditionnel, souvent sous la forme d'un fonds commun de placement ou d'une fiducie de placement immobilier, regroupe les capitaux de plusieurs investisseurs afin d'acquérir un portefeuille d'actifs diversifié. Ces fonds sont généralement gérés par des professionnels et leur valeur est fixée une fois par jour. Les investisseurs achètent et vendent des parts du fonds, mais pas en bourse ; Les transactions sont plutôt effectuées directement avec le fournisseur du fonds.
Principales similitudes
Les ETF et les fonds d'investissement :
- Offrent une exposition diversifiée aux investissements
- Peut être géré activement ou passivement
- Permet aux investisseurs d'accéder à diverses classes d'actifs
- Sont des produits financiers réglementés
Principales différences
Les principales différences résident dans la liquidité, la tarification, les coûts et les mécanismes de négociation :
- ETF : Négociés tout au long de la journée en bourse ; les prix fluctuent en cours de journée.
- Fonds d'investissement : Cotation une fois par jour ; les transactions sont exécutées à la valeur liquidative (VL) de fin de journée.
- ETF : Frais de gestion plus faibles ; Des frais de courtage peuvent s'appliquer.
- Fonds d'investissement : Ils comportent souvent des frais d'entrée, des frais de sortie et des frais de gestion.
Pourquoi c'est important
Comprendre les différences fondamentales entre ces deux types de placements est essentiel pour choisir celui qui correspond le mieux à vos objectifs, votre tolérance au risque et votre horizon de placement.
Structure et réglementation des fonds
Les ETF sont conçus pour être négociés sur des marchés boursiers publics, ce qui les oblige à respecter les normes de cotation et les modèles de tenue de marché garantissant la liquidité. Ils adoptent généralement une gestion passive, visant à répliquer la performance d'un indice de référence tel que le FTSE 100 ou le S&P 500. Il existe néanmoins des ETF à gestion active, bien que moins courants.
À l'inverse, les fonds d'investissement traditionnels fonctionnent généralement sous la forme d'une fiducie ou d'une société et sont gérés par un gestionnaire de fonds ou une société de gestion d'actifs. Ces fonds sont généralement valorisés une fois par jour via leur valeur liquidative (VL), calculée en additionnant la valeur des actifs du fonds et en divisant ce total par le nombre de parts ou d'actions en circulation.
Approche de gestion
- Fonds actifs : Gérés par des professionnels qui prennent des décisions d'investissement visant à surperformer un indice de référence. Cela implique souvent des coûts de recherche élevés et des transactions fréquentes, contribuant à des frais de gestion plus importants.
- Fonds passifs : Ces fonds répliquent un indice ou un segment de marché spécifique et présentent généralement des frais de gestion plus faibles. Les stratégies passives sont disponibles à la fois dans les ETF et les fonds communs de placement.
Transparence du portefeuille
Les ETF offrent une plus grande transparence en temps réel. Leurs participations sont mises à jour quotidiennement et accessibles aux investisseurs. Les fonds traditionnels mettent généralement à jour leurs participations trimestriellement ou mensuellement, ce qui les rend légèrement moins transparents sur des marchés volatils.
Optimisation fiscale
Les ETF offrent généralement une meilleure optimisation fiscale grâce à leur processus de création et de rachat en nature. Ce mécanisme permet aux gestionnaires d'ETF d'échanger des titres sans les vendre, évitant ainsi potentiellement la distribution des gains en capital. Les fonds communs de placement, à l'inverse, doivent vendre des titres pour faire face aux rachats, ce qui peut générer des gains imposables pour les investisseurs du fonds.
Considérations relatives à la liquidité
- FNB : Peuvent être achetés ou vendus rapidement aux prix du marché en temps réel pendant les heures de négociation, sous réserve du volume et de l'écart entre le prix d'achat et le prix de vente.
- Fonds d'investissement : Négociés uniquement à la valeur liquidative de fin de journée, ils peuvent donc être moins adaptés aux investisseurs ayant besoin de liquidité intrajournalière.
Structure des coûts
Les FNB sont généralement moins chers en termes de frais courants (appelés ratio des frais totaux ou TER), en particulier pour les produits passifs. Cependant, les investisseurs peuvent devoir payer des frais de courtage à l'achat ou à la vente. Les fonds traditionnels peuvent facturer des frais d'entrée ou de sortie et des frais courants plus élevés, notamment ceux à gestion active.
Profils d'investisseurs les plus adaptés aux ETF
Les ETF sont idéaux pour :
- Investisseurs autonomes : Ceux qui préfèrent gérer eux-mêmes leurs portefeuilles peuvent tirer profit de la flexibilité et de la cotation en temps réel offertes par les ETF.
- Investisseurs sensibles aux coûts : Avec des frais totaux de gestion (TER) relativement faibles et l'absence de frais d'entrée (sur les plateformes sans commission), les ETF peuvent constituer un choix intéressant.
- Traders à court terme : La liquidité intraday rend les ETF adaptés à l'allocation d'actifs tactique ou aux stratégies de trading.
- Investisseurs à long terme : Les ETF passifs répliquant les indices mondiaux, en particulier, peuvent convenir aux stratégies d'achat et de conservation grâce à leur fiscalité avantageuse et leurs faibles frais.
Profils d'investisseurs les plus adaptés aux fonds traditionnels
Investissement traditionnel Les fonds sont bien adaptés à : Les ETF nécessitent généralement un compte-titres et peuvent être achetés par unités, même à partir d’une seule part. Ils sont accessibles aux investisseurs du monde entier, souvent sans seuil d’investissement minimum. À l'inverse, certains fonds communs de placement imposent des seuils d'investissement minimum ou réservent certaines catégories de parts aux investisseurs institutionnels ou particuliers, selon la juridiction.Considérations géographiquesLa disponibilité et la fiscalité des ETF peuvent varier selon les régions. Par exemple, les ETF cotés aux États-Unis peuvent ne pas bénéficier de certains avantages fiscaux britanniques, comme leur inclusion dans un compte ISA. Les investisseurs britanniques se tournent souvent vers les ETF UCITS, conformes à la réglementation européenne et offrant une plus grande conformité grâce aux comptes fiscalement avantageux.Considérations finalesEn définitive, le choix entre ETF et fonds communs de placement doit reposer sur des critères tels que l'horizon d'investissement, la tolérance au risque, la tolérance aux frais et les préférences en matière de transactions. Ces deux structures ont leur place au sein d'un portefeuille diversifié, et les investisseurs avertis peuvent adopter une approche mixte pour obtenir une large exposition tout en gérant efficacement les coûts et les exigences d'accès.
Accès et investissements minimums
VOUS POURRIEZ AUSSI ÊTRE INTÉRESSÉ PAR CECI
