EXPLICATION DES SPREADS EN FOREX ET FACTEURS QUI LES INFLUENCENT

Qu'est-ce qu'un spread en Forex ?

Dans le monde du trading sur le marché des changes (Forex), un spread est défini comme la différence entre le prix d'achat et le prix de vente d'une paire de devises. Le spread représente le coût de transaction d'une opération et est généralement mesuré en pips (pourcentage de points).

Le prix d'achat est le prix auquel le marché est prêt à payer pour une paire de devises. Le prix de vente (ou prix d'offre) est le prix auquel le marché est prêt à vendre cette paire à un trader. La différence entre ces deux valeurs constitue le spread.

Pourquoi les spreads en Forex sont-ils importants ?

Les spreads sont importants car ils ont un impact direct sur la rentabilité d'un trader. Un spread plus faible signifie un coût d'entrée plus bas, tandis qu'un spread plus large implique des coûts de transaction plus élevés. Étant donné que les transactions sur le Forex se font en volumes importants et souvent avec des marges serrées, même un faible écart de spread peut avoir un impact significatif sur le long terme.

Types de spreads Forex

• Spreads fixes : Ils restent constants quelle que soit la volatilité du marché. Ils sont généralement proposés par les courtiers à salle de marché.
• Spreads variables ou flottants : Ils fluctuent en fonction des conditions du marché. Ils sont plus courants chez les courtiers sans salle de marché, tels que les courtiers ECN (Electronic Communication Network) ou STP (Straight Through Processing).

Affichage des spreads

Sur la plupart des plateformes de trading comme MetaTrader 4 ou 5, le spread n’est pas affiché séparément, mais peut être calculé en soustrayant le prix d’achat du prix de vente. Certaines plateformes peuvent également indiquer le spread en points ou en pips en temps réel.

Impact sur la stratégie de trading

Les spreads affectent les différentes stratégies de trading de diverses manières. Par exemple, les scalpeurs — ceux qui effectuent plusieurs transactions par jour — préfèrent des spreads faibles car ils tradent fréquemment et ont besoin de faibles coûts. Les traders à long terme pourraient être moins affectés, car le coût du spread devient marginal sur de longues périodes de détention.

Paires de devises courantes et spreads typiques

Les spreads varient en fonction de la liquidité et de la volatilité de la paire de devises :

• Paires majeures (ex. : EUR/USD, GBP/USD) : Présentent généralement des spreads plus faibles en raison d’une liquidité élevée.
• Paires mineures ou croisées (ex. : EUR/GBP, AUD/JPY) : Ont tendance à avoir des spreads modérés.
• Paires exotiques (ex. : USD/TRY, EUR/ZAR) : Présentent souvent des spreads élevés en raison d’une faible liquidité et d’un risque plus élevé.

Comprendre ce qu’est un spread et comment il affecte vos coûts de transaction est un concept fondamental que tout trader devrait maîtriser pour prendre des décisions éclairées.

Quelles sont les causes de l'élargissement des spreads sur le Forex ?

Plusieurs raisons expliquent l'élargissement des spreads sur le Forex, la plupart étant liées aux conditions de marché, au volume des transactions et aux influences macroéconomiques. L'élargissement des spreads est fréquent en période de forte volatilité et peut signaler des risques de trading accrus.

1. Volatilité du marché

L'une des causes les plus fréquentes d'élargissement des spreads est l'augmentation de la volatilité du marché. Celle-ci survient généralement lors de la publication d'informations économiques majeures, d'événements géopolitiques inattendus ou de changements soudains dans le sentiment des investisseurs. Les mouvements de prix soudains créent de l'incertitude, incitant les fournisseurs de liquidités à augmenter les spreads pour gérer le risque.

2. Périodes de faible liquidité

La liquidité désigne la facilité avec laquelle une paire de devises peut être achetée ou vendue sans provoquer de mouvement de prix important. Lorsque le volume des échanges est faible, par exemple en dehors des heures de marché ou pendant les jours fériés, les spreads s'élargissent souvent en raison d'un manque de contreparties. Par exemple, pendant la session de négociation asiatique ou juste avant une annonce économique majeure, les spreads peuvent s'accroître considérablement.

3. Caractéristiques des paires de devises

Toutes les paires de devises ne sont pas identiques. Les paires majeures comme EUR/USD ont des spreads plus serrés que les paires exotiques comme USD/TRY, car elles sont plus activement négociées et présentent une liquidité plus élevée. Les spreads plus larges des paires exotiques et mineures compensent le risque accru et le volume d'échanges réduit.

4. Type de courtier et modèle économique

• Teneurs de marché : Ils proposent souvent des spreads fixes, mais peuvent les élargir en période de forte volatilité.
• Courtiers ECN et STP : Ils proposent des spreads variables, particulièrement susceptibles de s'élargir lors d'annonces économiques ou en cas de faible liquidité.

Le modèle d'exécution du courtier peut influencer la manière et le moment où les spreads évoluent. De plus, certains courtiers peuvent imposer un spread minimum dans certaines conditions afin de se protéger.

5. Événements d'actualité et publications économiques

Les spreads s'élargissent fréquemment juste avant et après des annonces économiques importantes, telles que :

• Créations d'emplois non agricoles aux États-Unis
• Décisions des banques centrales concernant les taux d'intérêt
• Rapports sur l'inflation et l'emploi
• Données du PIB

Lors de ces événements, les fluctuations de prix deviennent imprévisibles et les courtiers ajustent les spreads pour se prémunir contre les mouvements de marché défavorables.

6. Ouvertures de marché et gaps du week-end

L'ouverture des marchés le dimanche soir (GMT) ou les gaps après le week-end entraînent souvent des spreads plus importants. Durant ces périodes, le manque de participants actifs et la liquidité limitée contribuent à des conditions de trading moins favorables. Il est conseillé aux traders d'éviter d'initier des transactions pendant ces périodes, sauf nécessité.

7. Événements réglementaires ou politiques

Des événements tels que l'annonce du Brexit, les sanctions commerciales ou les bouleversements politiques peuvent entraîner des variations importantes des spreads sur le Forex. Dans ces situations, l'incertitude et l'aversion au risque incitent les fournisseurs de liquidités à réduire ou à augmenter leurs spreads.

Gestion des risques en cas d'élargissement des spreads

Les traders doivent mettre en œuvre des techniques de gestion des risques adéquates pour protéger leur capital. Cela implique :

• Utiliser les ordres stop-loss et take-profit avec précaution.
• Éviter de passer des ordres lors de la publication d'informations économiques majeures, sauf si une couverture appropriée est mise en place.
• Suivre le calendrier économique pour anticiper la volatilité.

Comprendre les facteurs à l'origine de l'élargissement des spreads permet aux traders d'éviter les conditions défavorables et de préserver leur rentabilité.

Comment les traders gèrent le risque de spread

Étant donné que les spreads Forex peuvent fluctuer considérablement, surtout en période d'instabilité des marchés, les traders performants adoptent des stratégies pour gérer les risques liés aux spreads et minimiser leur impact sur leurs rendements. Une planification adéquate permet de réduire l'exposition aux coûts de transaction imprévus et d'améliorer les résultats à long terme.

1. Choisir le bon courtier

Le choix du courtier est la première étape de la gestion du risque de spread. Tenez compte des critères suivants :

• Optez pour des courtiers proposant des spreads constamment compétitifs.
• Vérifiez si le courtier propose des spreads fixes ou variables.
• Recherchez des courtiers réglementés par des autorités reconnues telles que la FCA, l'ASIC ou la CySEC.

Les courtiers qui agrègent les cotations de plusieurs fournisseurs de liquidités, comme les courtiers ECN, proposent souvent des spreads plus serrés, notamment pendant les heures de marché stables. Cependant, même les meilleurs courtiers subissent un élargissement des spreads en cas de conditions défavorables ; il est donc essentiel de se fixer des attentes réalistes.

2. Négociez aux heures de marché optimales

Les spreads sont généralement à leur plus bas niveau pendant les séances de négociation les plus importantes, lorsque la liquidité du marché est forte. Cela inclut :

• Les séances de Londres et de New York
• Les périodes de publication des principaux indicateurs économiques (avec prudence)

Éviter de négocier pendant les heures de faible volume (par exemple, entre la clôture américaine et l’ouverture asiatique) peut permettre d’obtenir des spreads plus avantageux et une meilleure exécution.

3. Évitez de négocier aux alentours des annonces économiques

Si elles ne sont pas correctement gérées, les annonces économiques à fort impact peuvent entraîner un élargissement considérable des spreads. De nombreux traders expérimentés choisissent d’éviter de négocier pendant ces périodes, sauf si les attentes du marché sont claires ou s’ils ont couvert leur risque en conséquence.

4. Utilisez l'exécution sans intervention du courtier

Les traders peuvent préférer les courtiers ECN ou STP qui fonctionnent selon un modèle sans intervention du courtier. Ces plateformes offrent un accès direct au marché et facturent généralement les spreads bruts plus une commission, ce qui se traduit souvent par des coûts globaux plus faibles et plus transparents, notamment pour les traders actifs.

5. Surveillez et adaptez votre stratégie

Les traders doivent évaluer en permanence les conditions du marché et ajuster leur stratégie de trading en fonction de la dynamique des spreads observée. Les scalpeurs, par exemple, sont très sensibles à la taille du spread et doivent rester vigilants lorsque la volatilité augmente.

6. Tenez compte du spread dans vos objectifs de profit

Lors de la définition des niveaux de take-profit et de stop-loss, il est crucial de prendre en compte le spread. Un spread important peut déclencher un stop-loss prématurément ou retarder l'atteinte du seuil de take-profit. Calculer les gains nets après avoir pris en compte les coûts liés au spread est une approche prudente pour un suivi précis des performances.

7. Utilisez des ordres à cours limité plutôt que des ordres au marché

Les ordres au marché sont exécutés au prix disponible actuel, ce qui peut s'avérer défavorable en période de forts spreads. Pour éviter les exécutions inattendues, les traders peuvent utiliser des ordres à cours limité, qui leur permettent de spécifier le prix exact auquel ils souhaitent acheter ou vendre.

8. Mettez en œuvre des contrôles de taille de position et d'effet de levier

L'exposition au risque peut être amplifiée par un effet de levier élevé, en particulier en période de forte volatilité des spreads. Un dimensionnement de position et des ratios d'effet de levier appropriés permettent d'éviter des pertes disproportionnées dues aux fluctuations des spreads.

9. Suivez l'historique des spreads et les tendances de volatilité

De nombreuses plateformes de trading modernes proposent des graphiques historiques des spreads et des indicateurs de volatilité. En analysant ces indicateurs, les traders peuvent éviter les périodes à haut risque et optimiser leurs points d'entrée et de sortie.En conclusion, il est essentiel pour tous les traders Forex de comprendre le fonctionnement des spreads et de gérer proactivement les risques associés. En intégrant des pratiques tenant compte des spreads dans leurs plans de trading, les traders peuvent mieux appréhender les conditions de marché et améliorer leur stratégie globale.