EXPLICATION DES SÉANCES ET DE LA VOLATILITÉ DU MARCHÉ DES CHANGES

Quelles sont les principales sessions de change ?

Le marché des changes (Forex) fonctionne 24 h/24 et 5 j/7. Cette activité continue est due à la dimension mondiale des échanges de devises. Au sein de ce cycle, les traders identifient des périodes spécifiques appelées « sessions de change » : les sessions asiatique, londonienne et new-yorkaise, qui correspondent aux heures d’ouverture des principaux centres financiers. Comprendre ces sessions est essentiel pour gérer les risques et identifier les opportunités de trading.

Il existe quatre sessions de change principales reconnues à l’échelle mondiale. Les voici :

• Session de Sydney : Ouvrant la semaine de trading, la session de Sydney fait la transition entre le week-end et la session asiatique. L’activité y est généralement faible.
• Session asiatique (Tokyo) : S’étendant approximativement de 00h00 à 09h00 GMT, cette session correspond aux heures d’ouverture normales à Tokyo. Elle inclut des marchés tels que le Japon, la Chine, Singapour et Hong Kong.
• Session de Londres : Active d'environ 8 h à 17 h GMT, la session de Londres enregistre le plus fort volume d'échanges car elle chevauche les sessions asiatique et new-yorkaise.
• Session de New York : Se déroulant d'environ 13 h à 22 h GMT, la session de New York enregistre le deuxième plus fort volume d'échanges de devises et chevauche largement celle de Londres.

Le cycle de marché de 24 heures implique que la liquidité et la volatilité varient d'une session à l'autre. Les chevauchements, comme celui entre Londres et New York, tendent à générer la plus forte activité, tandis que la session asiatique reste généralement plus calme. Néanmoins, chaque session présente sa propre dynamique et ses propres caractéristiques.

Chaque session de trading est influencée par les données économiques régionales, la politique monétaire et l'actualité économique. Par exemple, les paires de devises impliquant le yen japonais sont généralement plus actives pendant la session asiatique, tandis que la livre sterling et l'euro sont plus volatils pendant la session londonienne. De même, les données économiques nord-américaines alimentent la volatilité pendant les heures de New York, en particulier pour les paires de devises basées sur le dollar américain.Pour prendre des décisions éclairées, les cambistes consultent les horaires des sessions et adaptent leurs stratégies aux heures qui correspondent le mieux à la liquidité, à la volatilité et aux paires de devises qu'ils souhaitent trader.

Comment la volatilité varie selon la session de change

La volatilité sur les marchés des changes désigne la fréquence et l'ampleur des fluctuations de prix. C'est un facteur clé pour les cambistes, car une volatilité plus élevée peut offrir des opportunités de profit, mais aussi un risque accru. La volatilité varie considérablement au cours de la journée, principalement en fonction de la session de change ouverte et du degré de chevauchement des marchés mondiaux.

Voici comment la volatilité se comporte généralement lors des principales sessions de change :

Session asiatique (Tokyo) :

La session asiatique est généralement plus calme, avec des volumes d'échanges plus faibles et des fourchettes de négociation plus étroites. Cela s'explique en partie par l'absence des grands acteurs institutionnels qui dominent les autres sessions, et par le nombre limité de publications de données économiques. La volatilité s'observe principalement sur les paires de devises impliquant le yen (JPY), telles que USD/JPY ou AUD/JPY, qui sont particulièrement sensibles aux évolutions régionales.Séance de Londres :La séance de Londres est la plus active de la journée de bourse. Elle coïncide avec l'ouverture des marchés européens, qui accueillent une large gamme d'activités institutionnelles, commerciales et spéculatives. Un volume important de transactions de change transite par Londres – historiquement plus de 35 % du volume quotidien. Par conséquent, cette séance est marquée par d'importantes variations de prix sur les principales paires de devises comme EUR/USD, GBP/USD et USD/CHF.La volatilité atteint son maximum pendant la séance de Londres, non seulement en raison des indicateurs économiques européens, mais aussi du fait du chevauchement avec la fin de la séance asiatique et le début de la séance nord-américaine. De nombreux traders privilégient cette séance pour sa liquidité et ses spreads réduits.Séance de New York :La volatilité reste forte pendant la séance de New York, en particulier durant sa première partie, qui chevauche celle de Londres. Cette période de chevauchement (de 13h00 à 17h00 GMT) correspond à la plus forte liquidité de la journée de trading forex et marque le moment où les principales publications économiques américaines influencent fortement le sentiment du marché. Les mouvements des paires de devises basées sur le dollar américain ont tendance à être marqués, et les traders intraday se concentrent souvent sur cette fenêtre.Après la fermeture de Londres, la seconde moitié de la séance new-yorkaise est caractérisée par une liquidité réduite et une volatilité souvent moindre. Toutefois, des événements ponctuels, tels que des développements politiques ou des fluctuations des prix des matières premières, peuvent encore stimuler l'activité.

Autres facteurs d'influence :

• Périodes de chevauchement : Les périodes de chevauchement des séances de négociation (comme Londres/New York) sont les plus volatiles.
• Actualités et données : Les annonces économiques majeures, telles que les chiffres de l'emploi non agricole aux États-Unis ou les décisions de la Banque centrale européenne, peuvent accroître temporairement la volatilité, indépendamment du moment de la séance.
• Intervenants du marché : L'influence des fonds spéculatifs, des banques centrales et des entreprises varie également au cours de la journée, ce qui influe sur la nature des mouvements de prix.

En définitive, la prévisibilité des variations de volatilité d'une séance à l'autre permet aux traders d'adapter leurs stratégies à différents horizons temporels et à leur appétit pour le risque.

Meilleures stratégies pour chaque session de change

Chaque session de change présentant ses propres caractéristiques de liquidité, de volatilité et de devise privilégiée, les traders adaptent souvent leurs stratégies en conséquence. Choisir la bonne session et employer les techniques appropriées peut considérablement améliorer la prise de décision et réduire les risques inutiles.

Stratégies pour la session asiatique :

Grâce à sa faible volatilité générale, la session asiatique est idéale pour les stratégies de trading en range. De nombreuses paires de devises ont tendance à évoluer entre des niveaux de support et de résistance bien définis. Voici quelques approches qui fonctionnent bien :

• Trading de range : Utiliser des oscillateurs comme le RSI ou les bandes de Bollinger pour identifier les points d'entrée et de sortie au sein de ranges de prix statiques.
  
• Carry trades : Cette session étant relativement stable, les traders ont souvent recours au carry trade, profitant des différentiels de taux d'intérêt entre les devises, comme l'AUD/JPY ou le NZD/JPY.

Les traders doivent se méfier des mouvements brusques provoqués par des nouvelles inattendues en provenance de la région Asie-Pacifique, notamment du Japon ou de la Chine.

Stratégies de la session de Londres :

La session la plus liquide de la journée se prête à de nombreuses stratégies de trading. La forte volatilité et l'abondance d'informations économiques favorisent les systèmes basés sur les cassures et la dynamique. À considérer :

• Stratégies de cassure : Lorsque les volumes d'échanges augmentent, les cassures des ranges de la nuit sont fréquentes. Les traders scrutent les mouvements de prix qui franchissent des niveaux techniques bien définis, souvent à l'aide de zones de support/résistance ou d'indicateurs de volatilité.Systèmes de suivi de tendance : Ces systèmes sont performants lorsque la volatilité s'aligne sur un mouvement directionnel dominant. Les indicateurs basés sur le volume aident à confirmer la direction des prix, notamment lors des périodes de publication de données économiques importantes.Le trading d'actualités est également très répandu pendant cette session. Par exemple, les chiffres du PIB britannique ou les annonces de politique monétaire de la Banque centrale européenne peuvent influencer de manière décisive des paires comme l'EUR/GBP ou le GBP/USD.Stratégies pour la session de New York : Avec l'ouverture du marché américain et la superposition des horaires de Londres, des mouvements brusques et souvent importants se produisent, parfaits pour les traders à court terme et les approches axées sur l'actualité. Voici quelques stratégies à envisager :Trading d'actualités : Effectuer des transactions rapides autour des publications de données américaines telles que les chiffres de l'emploi non agricole ou l'IPC. Cette stratégie exige de la discipline, une gestion des risques appropriée et une exécution rapide.Scalping : Pour les traders disposant de plateformes rapides, le scalping à court terme de paires majeures liquides comme l’EUR/USD pendant les périodes de forte liquidité peut s’avérer efficace.Une fois le marché londonien fermé, la liquidité chute drastiquement, rendant l’environnement moins propice aux stratégies de cassure ou de momentum. Les traders en fin de séance à New York privilégient souvent des méthodologies à faible risque, axées sur la consolidation.Choix du moment et discipline : Les traders expérimentés choisissent généralement une séance en fonction de leur fuseau horaire et de leur profil. Les traders plus agressifs peuvent préférer la volatilité de la séance new-yorkaise, tandis que ceux qui privilégient la stabilité peuvent se concentrer sur les heures asiatiques. Il est essentiel, quel que soit le moment ou la stratégie, d'appliquer systématiquement les principes de gestion des risques, notamment les ordres stop-loss et le dimensionnement des positions.En comprenant le rythme propre à chaque session de change, les traders peuvent mieux adapter leurs stratégies aux périodes où certaines paires de devises sont les plus actives et où l'environnement de marché correspond à leur style de trading.