COMPRENDRE LA MONNAIE NUMÉRIQUE : UN APERÇU COMPLET

Qu'est-ce qu'une monnaie numérique ?

La monnaie numérique désigne tout moyen de paiement existant exclusivement sous forme électronique. Contrairement aux monnaies physiques telles que les billets ou les pièces, les monnaies numériques ne sont disponibles que par voie numérique, généralement via des ordinateurs ou des appareils mobiles. Ces monnaies peuvent être émises par des gouvernements (banques centrales), des organisations privées ou développées sous forme de systèmes décentralisés comme les cryptomonnaies.

On peut classer les monnaies numériques en trois grandes catégories :

• Cryptomonnaies : Actifs numériques décentralisés utilisant la cryptographie et fonctionnant sur la technologie blockchain. Exemples : Bitcoin, Ethereum et Litecoin.
• Stablecoins : Monnaies numériques indexées sur un actif stable comme le dollar américain ou l'or, visant à réduire la volatilité des prix. Exemples : USD Coin (USDC) et Tether (USDT).Monnaies numériques de banque centrale (MNBC) : Monnaies numériques émises par l’État, réglementées et garanties par les banques centrales nationales.Les monnaies numériques peuvent fonctionner de manière indépendante ou s’intégrer aux systèmes financiers traditionnels. Elles permettent des transactions de pair à pair sans intermédiaires, bien que leur mise en œuvre varie considérablement selon les plateformes et les environnements réglementaires.Monnaie numérique vs. Monnaie traditionnelle : La principale distinction entre monnaie numérique et monnaie traditionnelle réside dans leur format et leur mode de transaction. Les monnaies traditionnelles existent physiquement et s’échangent par interaction humaine ou par des moyens mécaniques (par exemple, les distributeurs automatiques de billets). Les monnaies numériques, en revanche, sont immatérielles et nécessitent des portefeuilles numériques et une connexion réseau pour être utilisées. Les protocoles de sécurité diffèrent entre les deux systèmes. Les transactions bancaires traditionnelles reposent sur la confiance institutionnelle et la réglementation. Les monnaies numériques utilisent souvent le chiffrement, la vérification par blockchain ou des cadres réglementaires, selon leur type.

  Accessibilité et portée mondiale

  Les monnaies numériques offrent une accessibilité à une population plus large, y compris aux personnes non bancarisées. Grâce à un simple accès à Internet, même les utilisateurs de régions aux infrastructures financières limitées peuvent participer au commerce international et à des activités de gestion financière personnelle. Cette démocratisation de la finance contribue positivement à l'inclusion financière dans le monde.

  Développement initial et adoption

  La première monnaie numérique notable a été le Bitcoin, introduit en 2009 par une personne (ou un groupe) sous le pseudonyme de Satoshi Nakamoto. Initialement accueilli avec scepticisme, il a fini par gagner du terrain, suscitant un intérêt pour l'investissement dans les actifs numériques, la finance décentralisée et les solutions de paiement internationales.

  Depuis l'apparition du Bitcoin, des milliers de projets de monnaies numériques ont vu le jour. Les plateformes innovantes proposent des cryptomonnaies liées à des contrats intelligents, des applications décentralisées (dApps) et des instruments financiers générateurs de revenus qui remettent en question le rôle traditionnel des banques.

  Perspectives réglementaires

  La réglementation des monnaies numériques varie à travers le monde. Certains pays les considèrent comme une évolution financière, tandis que d'autres en restreignent ou en interdisent l'utilisation. Des organisations internationales telles que le Fonds monétaire international (FMI) et le Groupe d'action financière (GAFI) examinent leurs impacts sur la politique monétaire, la prévention de la criminalité et la stabilité économique mondiale.

Monnaies numériques de banque centrale (MNBC)

Une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) est une version numérique de la monnaie officielle d'un pays, émise et réglementée par sa banque centrale. Contrairement aux cryptomonnaies décentralisées, les MNBC sont centralisées et bénéficient de la garantie de l'État, ce qui assure leur légitimité, leur stabilité et leur intégration aux systèmes monétaires conventionnels.

Objectifs des MNBC

Les banques centrales étudient les MNBC en gardant à l'esprit les objectifs généraux suivants :

• Améliorer l'efficacité des paiements
• Réduire les coûts de transaction et les délais de règlement
• Promouvoir l'inclusion financière
• Lutter contre le déclin de l'utilisation des espèces
• Faire face à la concurrence des cryptomonnaies privées

De plus, les MNBC offrent aux gouvernements un outil pour une mise en œuvre plus efficace de leurs politiques monétaires et budgétaires.

En tirant parti des monnaies numériques programmables, les banques centrales peuvent distribuer des mesures de relance, suivre les flux économiques et influencer les taux d'intérêt avec une plus grande précision.

Types de monnaies numériques de banque centrale (MNBC)

Deux principaux modèles de MNBC sont actuellement à l'étude :

• MNBC de détail : Conçues pour le grand public, elles constituent un équivalent numérique de l'argent liquide, accessible aux ménages, aux entreprises et aux particuliers.
• MNBC de gros : Utilisées principalement par les institutions financières pour les règlements interbancaires et les transactions à grande échelle.

Les MNBC de détail privilégient l'accès et la transparence, tandis que les MNBC de gros renforcent la sécurité et l'efficacité au sein des réseaux financiers professionnels.

Infrastructure technique

Les MNBC peuvent s'appuyer sur des bases de données centralisées existantes ou utiliser des technologies innovantes telles que les registres distribués (par exemple, la blockchain). Quel que soit le cadre technologique, les banques centrales conservent le contrôle de l'émission, de l'identification des utilisateurs et de la surveillance des transactions. La protection de la vie privée demeure un enjeu majeur, nécessitant un équilibre entre la confidentialité des données des utilisateurs et les obligations de conformité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (LCB) et de connaissance du client (KYC).

Principaux projets de monnaie numérique de banque centrale (MNBC)

De nombreux pays ont lancé des projets pilotes ou mènent des recherches sur les MNBC. Notamment :

• Chine : Le yuan numérique (e-CNY) est l’un des projets de monnaie numérique de banque centrale (MNBC) les plus avancés, déjà utilisé dans plusieurs grandes villes.
• Suède : La couronne électronique de la Riksbank explore une alternative numérique aux espèces dans une société largement dématérialisée.
• Banque centrale européenne : Mène des enquêtes sur l’euro numérique, avec un lancement potentiel dans les prochaines années.
• Bahamas : A lancé le Sand Dollar, une MNBC pleinement opérationnelle, en 2020.

Ces projets varient en ampleur et en technologie, reflétant les priorités nationales, les environnements réglementaires et les structures socio-économiques.

Avantages et inconvénients

Les MNBC offrent une résilience accrue des paiements, des coûts de transaction plus faibles et le potentiel de moderniser les systèmes monétaires. Cependant, elles soulèvent également des inquiétudes :

• Confidentialité : Une supervision centralisée pourrait porter atteinte à l’anonymat des utilisateurs.
• Cybersécurité : En tant qu’actifs numériques, les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) pourraient être vulnérables aux cyberattaques.
• Désintermédiation bancaire : L’émission directe par les banques centrales pourrait déstabiliser les modèles bancaires de détail traditionnels si les consommateurs se tournaient entièrement vers les MNBC.

Une conception efficace des politiques et une communication publique appropriée jouent un rôle essentiel pour garantir un déploiement durable et fiable des MNBC.

L'impact des monnaies numériques à l'échelle mondiale

Les monnaies numériques recèlent un potentiel de transformation considérable pour les systèmes économiques mondiaux. Des infrastructures de paiement aux outils de politique monétaire, leur intégration pourrait redéfinir le secteur financier et la société dans son ensemble.

Inclusion financière et autonomisation économique

La monnaie numérique joue un rôle crucial dans la lutte contre les inégalités financières mondiales. Dans les pays en développement où l'accès aux services bancaires traditionnels est limité, les monnaies numériques permettent de participer à l'économie formelle. Grâce à un téléphone mobile et à une connexion internet, les utilisateurs peuvent stocker de la valeur, transférer des fonds et recevoir des paiements de manière sécurisée et efficace.

Ceci est particulièrement important pour les transferts de fonds. Les travailleurs migrants sont souvent confrontés à des frais de transfert élevés et à des délais importants avec les canaux traditionnels. Les monnaies numériques simplifient ce processus, souvent avec des frais réduits et des règlements en temps réel, ce qui profite directement aux ménages et aux économies locales qui dépendent de ces fonds.

Évolution des politiques monétaire et budgétaire

Grâce aux monnaies numériques de banque centrale (MNBC) et aux systèmes de paiement numérique, les gouvernements accèdent à des données économiques en temps réel qui éclairent la gestion macroéconomique. Les mesures de relance budgétaire, les aides sociales et les interventions économiques ciblées peuvent être mises en œuvre plus efficacement, notamment en période de crise (pandémies ou catastrophes naturelles, par exemple).

De plus, les monnaies numériques offrent aux banques centrales la possibilité d'explorer des outils innovants tels que les taux d'intérêt négatifs ou les transferts monétaires directs aux consommateurs, ce qui pourrait étendre la portée et l'efficacité de la politique monétaire.

Impact sur les banques commerciales

L'adoption généralisée des monnaies numériques pourrait remettre en question les modèles bancaires existants. Les consommateurs pourraient choisir de détenir leur argent directement auprès des banques centrales via les MNBC, réduisant ainsi le rôle des banques commerciales dans la collecte de dépôts. Cette désintermédiation pourrait modifier les modèles de financement, obligeant les institutions financières à adopter de nouvelles stratégies pour rester compétitives et solvables.Par ailleurs, les banques privées pourraient s'adapter en proposant des services à valeur ajoutée, en intégrant des actifs numériques à leurs portefeuilles ou en collaborant avec des fintechs spécialisées dans l'innovation numérique.Innovation dans les paiements transfrontaliersL'un des contextes les plus prometteurs pour le déploiement des monnaies numériques est celui des paiements transfrontaliers. Les mécanismes de paiement internationaux actuels sont souvent lents, opaques et coûteux en raison de la complexité des systèmes de banque correspondante. Les monnaies numériques (en particulier les cryptomonnaies et les stablecoins) peuvent offrir des alternatives plus rapides, moins coûteuses et plus transparentes.De plus, la coopération internationale sur l'interopérabilité des monnaies numériques de banque centrale (MNBC), comme la collaboration entre le Pôle d'innovation de la BRI et les banques centrales, vise à permettre des transactions internationales fluides basées sur les MNBC, tout en respectant les normes réglementaires.Considérations environnementales et éthiquesToutes les monnaies numériques ne sont pas équivalentes en termes de consommation d'énergie. Les cryptomonnaies, notamment celles utilisant la preuve de travail (comme le Bitcoin), nécessitent d'importantes ressources informatiques. En revanche, de nombreuses MNBC et cryptomonnaies plus récentes sont conçues dans un souci d'efficacité énergétique, utilisant la preuve d'enjeu ou des systèmes centralisés.Les considérations éthiques restent également importantes. La transparence offerte par les monnaies numériques peut contribuer à la lutte contre la finance illicite, mais elle soulève aussi des préoccupations concernant la protection de la vie privée, la surveillance et la souveraineté des données. Trouver un équilibre entre ces priorités est essentiel pour une adoption généralisée et la confiance.

Perspectives d'avenir

À mesure que l'adoption des monnaies numériques se poursuit, le paysage monétaire mondial pourrait connaître des transformations importantes. Les institutions visionnaires investissent dans les cadres réglementaires, les infrastructures technologiques et la sensibilisation du public. Le succès de ces efforts dépendra de la collaboration entre les gouvernements, les entreprises privées et les utilisateurs afin de favoriser un écosystème financier sûr, inclusif et efficace.