MÉCANISMES MINIERS EXPLIQUÉS : DIFFICULTÉ, RÉCOMPENSES, RÉDUCTION DE MOITIÉ ET COÛTS

Qu'est-ce que la difficulté de minage ?

Le minage de cryptomonnaies, notamment dans les systèmes de preuve de travail (PoW) comme Bitcoin, repose sur la compétition informatique. Les mineurs s'affrontent pour résoudre des problèmes mathématiques complexes : le hachage. La difficulté de minage désigne la difficulté à trouver un hachage valide inférieur à un seuil cible requis pour ajouter un nouveau bloc à la blockchain.

La difficulté est ajustée périodiquement par le réseau afin de garantir un rythme d'ajout des blocs relativement constant. Par exemple, pour Bitcoin, les ajustements ont lieu tous les 2 016 blocs, soit environ toutes les deux semaines. Si les blocs ont été minés plus rapidement que l'objectif de 10 minutes pendant cette période, la difficulté augmente. Dans le cas contraire, elle diminue.

Pourquoi la difficulté est-elle importante ?

La difficulté est essentielle à la stabilité et à la prévisibilité du réseau. Elle maintient un temps de bloc constant, assurant ainsi un traitement régulier des transactions. Cela empêche également la centralisation, car cela incite les mineurs à innover et à déployer du matériel plus efficace plutôt que de contrôler l'ensemble du réseau.

Facteurs influençant la difficulté

• Puissance de hachage : La puissance de calcul totale du réseau influe directement sur la difficulté. Une augmentation de la puissance de hachage entraîne généralement une augmentation de la difficulté.
• Intervalle de bloc cible : Dans Bitcoin, il est fixé à 10 minutes. Tout écart par rapport à cette moyenne déclenche un recalibrage de la difficulté.
• Mises à jour du logiciel réseau : Dans de rares cas, des modifications des règles de consensus peuvent altérer les algorithmes de difficulté, par exemple lors de forks ou de mises à niveau.

Difficulté et sécurité

Une difficulté plus élevée renforce la sécurité du réseau en rendant les attaques de consensus, comme l'attaque à 51 %, extrêmement coûteuses. Cela augmente le coût et la puissance de calcul nécessaires pour manipuler le registre.

Exemples sur différentes blockchains

Bien que Bitcoin ait été le pionnier de ce concept, d'autres cryptomonnaies implémentent la difficulté différemment :

• Litecoin : Ajustement tous les 3,5 jours (2 016 blocs à intervalles de 2,5 minutes).
• Ethereum (avant la fusion) : Difficulté ajustée à chaque bloc, avec des défis supplémentaires introduits via la « bombe de difficulté ».
• Monero : Basé sur la médiane des temps de bloc passés et ajusté dynamiquement à chaque bloc.

Pools de minage et concentration

Pour atténuer l'aléatoire des récompenses de minage individuelles dû à une difficulté élevée, les mineurs rejoignent souvent des pools de minage. Ces pools combinent les ressources et distribuent les récompenses proportionnellement, ce qui rend la participation plus prévisible mais soulève des problèmes de centralisation.Difficulté selon les conditions du marchéPendant les marchés haussiers, le minage devenant plus rentable, davantage de participants mettent en ligne des machines, ce qui augmente la puissance de hachage et, par conséquent, la difficulté. À l'inverse, en période de repli, les mineurs se retirent, ce qui diminue la puissance de hachage et la difficulté.Cette dynamique est un mécanisme d'autorégulation. Elle garantit un certain équilibre dans la distribution des récompenses, indépendamment des fluctuations du marché, tout en influençant indirectement la rentabilité des mineurs et leurs plans d'investissement.

Comment les récompenses de minage sont-elles déterminées ?

Les récompenses de minage comprennent deux éléments principaux : les subventions de bloc (nouvelles pièces émises) et les frais de transaction. Ensemble, ils constituent la motivation totale des mineurs qui valident et ajoutent un bloc à la blockchain.

Subvention de bloc

La subvention de bloc est une quantité de cryptomonnaie définie par le protocole et attribuée pour chaque bloc miné.

Cette récompense n'est pas fixe et est programmée pour diminuer au fil du temps, notamment grâce à des événements programmés comme le mécanisme de réduction de moitié de Bitcoin.Par exemple, la récompense par bloc Bitcoin a débuté à 50 BTC en 2009. Elle est divisée par deux tous les 210 000 blocs (environ tous les quatre ans), passant à 25 BTC en 2012, 12,5 BTC en 2016, 6,25 BTC en 2020 et 3,125 BTC après la réduction de moitié de 2024.Frais de transactionLes mineurs perçoivent tous les frais de transaction des transactions incluses dans le bloc qu'ils minent. À mesure que les subventions de bloc diminuent, les frais de transaction devraient jouer un rôle plus important pour inciter les mineurs, bien que ce modèle de transition reste sous surveillance.

Variantes de récompenses selon les cryptomonnaies

Toutes les cryptomonnaies ne récompensent pas les mineurs de la même manière :

• Ethereum (avant la fusion) : Fournissait des récompenses de bloc et des frais d’inclusion, remplacés par la preuve d’enjeu après la fusion.
• Monero : Utilise une structure d’émission progressive, réduisant les récompenses sans jamais les supprimer afin de maintenir la motivation des mineurs sur le long terme.
• Zcash : Distribuait initialement les récompenses entre les mineurs, la récompense du fondateur et le fonds de développement.

Récompenses pour le minage en pool et le minage solo

En minage solo, la totalité de la récompense (subvention + frais) est attribuée au découvreur. Dans le minage en pool, les récompenses sont distribuées en fonction de la puissance de hachage fournie, souvent selon des systèmes de paiement tels que le PPS (Pay Per Share) ou le PPLNS (Pay Per Last N Shares).Calendrier et prévisibilité des récompensesDe nombreuses cryptomonnaies proposent des calendriers de récompenses prévisibles, notamment celles qui appliquent un mécanisme de réduction de moitié. Cette transparence permet aux mineurs et aux investisseurs d'anticiper la rentabilité future et les taux d'inflation. Par exemple, l'offre maximale de 21 millions de Bitcoins et le calendrier de réduction de moitié offrent une prévisibilité à long terme.Impact des récompenses sur les stratégies de minageL'évolution des structures de récompense influence les cryptomonnaies que les mineurs privilégient. Les baisses dues aux halvings pourraient inciter à se tourner vers des cryptomonnaies alternatives ou du matériel plus performant afin de maintenir la rentabilité.

Baisse des récompenses et questions de pérennité

Avec la suppression définitive des subventions de bloc (aux alentours de 2140 pour Bitcoin), le débat porte sur la capacité des frais de transaction à eux seuls à sécuriser le réseau. Cette discussion explore des modèles alternatifs et des incitations potentielles après la suppression des subventions.

Implications réglementaires et fiscales

Dans de nombreuses juridictions, les récompenses de minage sont considérées comme un revenu et peuvent être soumises à l'impôt sur les plus-values ​​lors de leur vente. Il est donc important de comprendre la nature et le calendrier des récompenses, notamment du point de vue de la conformité fiscale.

Qu'est-ce qu'un halving ?

Un halving, dans le domaine des cryptomonnaies, désigne un événement où la récompense de bloc (les nouveaux jetons émis par bloc) est divisée par deux. Il s'agit d'un mécanisme déflationniste fondamental intégré à plusieurs protocoles blockchain, notamment Bitcoin. Les halvings ont lieu à intervalles de blocs prévisibles : Bitcoin, par exemple, subit un halving tous les 210 000 blocs, soit environ tous les quatre ans.

Objectif des halvings

L'objectif principal d'un halving est de contrôler l'offre. En réduisant progressivement l'émission, le plafond d'offre total (comme le maximum de 21 millions de Bitcoins) est respecté sans chocs d'offre soudains. Il est également supposé qu'avec une adoption accrue et une réduction de l'offre de nouvelles pièces, la valeur de l'actif augmentera au fil du temps.

Les halvings introduisent un taux d'inflation décroissant, alignant les actifs numériques sur des modèles d'évaluation basés sur la rareté, similaires à ceux des matières premières comme l'or.

Impact historique des halvings

Historiquement, les halvings du Bitcoin ont précédé d'importantes hausses :

• Halving de 2012 : Le prix est passé d'environ 12 $ à plus de 1 000 $ en un an.
• Halving de 2016 : A précédé la hausse de 2017, atteignant près de 20 000 $.
• Halving de 2020 : A conduit à la hausse du prix du Bitcoin au-delà de 60 000 $ en 2021.

Il est important de noter que, bien qu'une corrélation existe, De nombreuses variables de marché contribuent à ces tendances.

Rentabilité et ajustements opérationnels

Les halvings ont un impact direct sur la rentabilité des mineurs. Avec deux fois moins de pièces par bloc, les mineurs doivent compter sur la hausse du prix des cryptomonnaies, l'augmentation des frais de transaction ou la baisse des coûts pour rester rentables.

• Amélioration de l'efficacité : Les halvings incitent les mineurs à adopter du matériel plus économe en énergie.
• Changement de localisation : Certaines opérations recherchent une électricité moins chère en prévision de la réduction des récompenses.
• Cryptomonnaies alternatives : Après un halving, les mineurs peuvent se tourner vers des cryptomonnaies plus rentables.

Impacts du halving sur le réseau

Après un halving, les mineurs les moins performants peuvent interrompre leurs opérations, ce qui réduit temporairement la puissance de hachage jusqu'à ce que la difficulté s'ajuste. Cela rééquilibre souvent le système, maintenant des temps de bloc valides et récompensant uniquement les participants les plus efficaces.

Limite théorique de réduction de moitié

La dernière réduction de moitié du Bitcoin est prévue aux alentours de 2140. À ce moment-là, les récompenses de bloc seront composées uniquement des frais de transaction. La viabilité de la sécurité du réseau dans ce modèle reste une question ouverte parmi les chercheurs et les développeurs.

Réduction de moitié dans d'autres cryptomonnaies

Parmi les autres cryptomonnaies dotées d'un mécanisme de réduction de moitié ou d'émission, on trouve :

• Litecoin : Divisé par deux tous les 840 000 blocs.
• Zcash : Possède un modèle de réduction de moitié et de distribution similaire à celui du Bitcoin.
• Bitcoin Cash : Suit le même calendrier de réduction de moitié que le Bitcoin.

Certains projets optent pour des récompenses de bloc linéaires ou décroissantes plutôt que pour des réductions de moitié abruptes, ce qui permet de lisser la courbe d'émission.

Planification stratégique des réductions de moitié

Les mineurs, les investisseurs et les développeurs suivent de près les calendriers de réduction de moitié et préparent souvent des ajustements stratégiques plusieurs mois à l'avance. Les halvings façonnent les investissements matériels, les stratégies de liquidité et les priorités de développement du réseau, soulignant leur importance à l'échelle du système.