EXPLICATION DE L'EXPOSITION AUX ACTIONS MONDIALES ET À L'INDICE MSCI WORLD

Comprendre l'indice MSCI World

L'indice MSCI World est un indice de référence largement reconnu pour la performance des actions mondiales sur les marchés développés. Créé par MSCI Inc. (anciennement Morgan Stanley Capital International), cet indice représente les grandes et moyennes capitalisations de 23 pays développés, soit environ 1 500 titres.

Il est important de noter que l'indice MSCI World n'inclut pas les économies émergentes, se concentrant exclusivement sur les pays développés tels que les États-Unis, le Royaume-Uni, le Japon, l'Allemagne, le Canada, la Suisse, etc. De ce fait, il constitue un indicateur pertinent des tendances des marchés actions parmi les pays les plus avancés économiquement.

L'indice est pondéré par la capitalisation boursière, ce qui signifie que les titres qui le composent sont pondérés en fonction de leur capitalisation boursière totale. Par conséquent, les économies dotées d'importants marchés de capitaux, notamment les États-Unis, représentent une part significative de l'indice. Par exemple, les entreprises américaines représentent généralement plus de 60 % de l'indice en termes de pondération, en raison de la taille du marché boursier américain et du rayonnement mondial de ses sociétés.L'indice MSCI World est largement utilisé par les investisseurs institutionnels comme principal indicateur de la performance des actions des pays développés. Il remplit plusieurs fonctions clés :

• Analyse comparative : Les gestionnaires de fonds et les institutions l'utilisent pour évaluer la performance relative de leurs stratégies par rapport au marché mondial développé dans son ensemble.
• Construction de portefeuille : Les produits d'investissement passifs tels que les ETF et les fonds indiciels répliquent l'indice MSCI World afin d'offrir une exposition à faible coût aux actions des marchés développés.
• Allocation stratégique : Les investisseurs utilisent cet indice comme élément fondamental de leur allocation d'actifs mondiale, en le complétant par une exposition aux marchés émergents selon leurs besoins.

Historiquement, l'indice MSCI World a généré des rendements attrayants à long terme, bien que, comme tous les indices boursiers, il soit soumis à la volatilité. Sa performance fluctue au gré des cycles économiques mondiaux, des variations monétaires, des anticipations de taux d'intérêt, des résultats des entreprises et de l'évolution de la situation géopolitique.Les investisseurs doivent garder à l'esprit que, malgré son nom, l'indice MSCI World n'offre pas une vision complète des marchés actions mondiaux. Les stratégies visant une exposition totale aux actions mondiales intègrent souvent à la fois l'indice MSCI World (marchés développés) et l'indice MSCI Emerging Markets, afin d'inclure les économies à forte croissance comme la Chine, l'Inde, le Brésil et d'autres.En résumé, l'indice MSCI World est un outil fondamental pour accéder aux actions des pays développés. Pour une stratégie actions mondiales plus complète, il est souvent utilisé conjointement avec des indices de référence plus larges intégrant les marchés émergents et les petites capitalisations.

Avantages d'une exposition aux actions internationales

L'exposition aux actions internationales est un élément essentiel d'une stratégie d'investissement moderne. Elle permet aux investisseurs de diversifier leurs placements au-delà des marchés nationaux, de réduire le risque de leur portefeuille et d'accéder à un plus large éventail d'opportunités de croissance.

Voici les principaux avantages de l'intégration d'actions internationales dans un portefeuille diversifié :

1. Diversification géographique

Investir à l'échelle mondiale réduit le risque de concentration lié à une limitation à une seule économie ou un seul pays. Les cycles économiques, les politiques fiscales, l'évolution politique et la dynamique des marchés varient d'une région à l'autre. Un portefeuille d'actions internationales permet de compenser une sous-performance dans une région par une surperformance potentielle dans d'autres.

2. Accès sectoriel

Certains secteurs sont plus dominants dans certains pays : par exemple, les États-Unis sont fortement exposés au secteur technologique, tandis que la Suisse privilégie la santé et la chimie, et l'Allemagne l'industrie. Investir à l'international permet d'accéder à des atouts sectoriels qui peuvent être sous-représentés sur son marché national.

3. Diversification des devises

Investir à l'échelle mondiale expose intrinsèquement aux devises étrangères. Cela peut amplifier ou réduire les rendements en fonction des fluctuations des taux de change. Si le risque de change introduit de la volatilité, il offre également une diversification par rapport à une exposition à une seule devise, ce qui peut s'avérer bénéfique pour atténuer la dépréciation de la monnaie nationale.

4. Accès à une croissance supérieure

Les différentes économies croissent à des rythmes différents. En investissant à l'échelle mondiale, notamment dans les pays présentant une démographie favorable, un fort potentiel d'innovation et des conditions macroéconomiques propices, les investisseurs peuvent profiter de zones de croissance à long terme plus fortes. Par exemple, les marchés développés offrent stabilité financière et transparence, tandis que certaines entreprises internationales conservent un niveau élevé d'innovation et des avantages concurrentiels.

5. Profil risque-rendement amélioré

De nombreuses études universitaires ont démontré qu'une exposition internationale à un portefeuille traditionnellement axé sur le marché national améliore le ratio risque-rendement. La corrélation entre les marchés étant imparfaite, la diversification internationale peut contribuer à lisser les rendements et à réduire la volatilité globale.

6. Un univers d'investissement plus large

Se limiter aux actions nationales restreint considérablement les opportunités d'investissement. Investir dans des actions internationales ouvre l'accès à des milliers d'entreprises à travers le monde, y compris des leaders du marché non cotés dans son pays d'origine. Par exemple, Nestlé, Roche, Samsung et Toyota sont des entreprises de renommée mondiale dont le siège social est situé hors des États-Unis et du Royaume-Uni.

7. Protection contre l'inflation

Dans un contexte inflationniste, les entreprises présentes à l'international bénéficient d'un pouvoir de fixation des prix accru et de revenus géographiquement diversifiés. Les multinationales ont souvent la capacité de répercuter la hausse des coûts des intrants sur les consommateurs, préservant ainsi leurs marges et se protégeant contre l'inflation au sein d'un portefeuille.Compte tenu de l'interdépendance de l'économie mondiale, l'exposition aux actions internationales est de plus en plus considérée comme stratégique plutôt qu'optionnelle. De nombreux ETF et fonds tout-en-un intègrent désormais une diversification automatique par région et par secteur, permettant aux investisseurs de profiter à la fois des phases de croissance conjoncturelles et de la croissance structurelle à long terme à l'échelle mondiale.Comme pour tout investissement, l'exposition aux actions internationales comporte des risques, notamment l'instabilité politique, les divergences réglementaires et la volatilité des taux de change. Cependant, les avantages l'emportent souvent sur les risques lorsqu'elle est associée à des mandats de fonds internationaux diversifiés et à des stratégies d'allocation d'actifs prudentes.En définitive, les investisseurs rigoureux, soucieux de la croissance à long terme, de la préservation du capital et de la résilience de leur portefeuille, privilégient de plus en plus l'exposition aux actions internationales comme élément central de leur allocation.

Comment investir en actions internationales

S'exposer aux actions internationales est plus simple que jamais grâce à une large gamme de produits d'investissement accessibles. Des fonds indiciels et ETF aux fonds communs de placement et aux plans d'épargne retraite, les investisseurs modernes peuvent constituer efficacement et à moindre coût un portefeuille d'actions diversifié à l'échelle mondiale.

1. Fonds négociés en bourse (ETF)

Les ETF figurent parmi les options les plus populaires pour s'exposer aux actions internationales. Ces fonds répliquent un indice spécifique et se négocient comme des actions en bourse. Par exemple, les ETF qui suivent l'indice MSCI World ou l'indice FTSE Developed World offrent un accès immédiat à des centaines d'actions de marchés développés grâce à un seul investissement.

Exemples :

• iShares MSCI World ETF (URTH)
• Vanguard FTSE Developed World ETF (VEA)
• SPDR MSCI World ETF

Ces ETF présentent généralement des frais de gestion faibles, une liquidité élevée et une transparence quotidienne des prix, ce qui les rend particulièrement attractifs pour les investisseurs particuliers et institutionnels.

2. Fonds indiciels

Les fonds indiciels suivent également des indices de référence mondiaux tels que l'indice MSCI World ou des indices similaires. Bien qu'ils ne soient pas négociables en cours de journée comme les ETF, ils offrent aux investisseurs un moyen simple de diversifier leurs placements à l'international via des comptes de fonds communs de placement traditionnels ou des plateformes de retraite.3. Fonds communs de placement internationauxLes fonds internationaux à gestion active visent à surperformer les indices mondiaux en sélectionnant des actions internationales sur la base de recherches, de valorisations et de thèmes stratégiques. Bien qu'ils facturent des frais plus élevés que les fonds passifs, ces fonds peuvent offrir la possibilité de tirer parti d'une allocation d'actifs tactique et d'une analyse approfondie des marchés.4. Plateformes d'investissement multi-actifsLes plateformes d'investissement numériques, les robo-conseillers et les portefeuilles discrétionnaires incluent souvent des actions internationales dans leurs allocations stratégiques. Ces options offrent une exécution simplifiée, des portefeuilles modèles et un rééquilibrage automatisé pour une diversification internationale.5. Régimes de retraite et de pensionDe nombreux régimes de retraite et de pension d'entreprise offrent une exposition aux actions internationales via des fonds d'investissement par défaut. L’analyse de la composition du fonds sous-jacent permet aux investisseurs de bénéficier de la diversification offerte par l’exposition aux marchés étrangers.

6. Investissements internationaux directs

Les investisseurs expérimentés peuvent également envisager d’acheter des actions individuelles de sociétés multinationales cotées hors de leur pays d’origine. Cette approche exige davantage de recherches et comporte des risques de change et réglementaires plus élevés, mais permet aux investisseurs de cibler des entreprises ou des tendances spécifiques à l’échelle mondiale.

7. Combinaison de marchés développés et émergents

Bien que l’indice MSCI World offre une exposition solide aux marchés développés, certains investisseurs choisissent de la compléter par une exposition aux marchés émergents via l’indice MSCI Emerging Markets ou un indice mondial regroupant tous les pays, tel que l’indice MSCI ACWI.

Selon la tolérance au risque, l’horizon d’investissement et les objectifs de rendement, une approche mixte incluant à la fois les marchés développés et émergents peut concilier stabilité et potentiel de croissance.

8. Considérations relatives à la mise en œuvre

• Impact des taux de change : Soyez attentif à l’influence des fluctuations des taux de change sur les rendements.
• Traitement fiscal : Les investissements internationaux peuvent entraîner une retenue à la source sur les dividendes.
• Liquidité : Les ETF et les fonds internationaux offrent une liquidité accrue et une erreur de suivi réduite.

Intégrer une exposition aux actions internationales dans une stratégie d’investissement est essentiel pour assurer une croissance à long terme. En tirant parti de la variété des outils disponibles, les investisseurs peuvent accéder efficacement au potentiel de création de richesse de l’économie mondiale tout en atténuant les risques liés à une surconcentration sur les marchés nationaux.