FIGURES GRAPHIQUES COURANTES EN ANALYSE TECHNIQUE

Les figures chartistes sont des formations créées par l'évolution du prix d'un actif sur un graphique. Les traders et les analystes utilisent ces figures comme outils pour prédire les mouvements de prix futurs sur les marchés financiers, tels que les actions, les devises et les matières premières. Ces prédictions reposent sur l'analyse technique, qui examine les données historiques de prix et de volume plutôt que des facteurs fondamentaux comme les états financiers ou les indicateurs économiques.Il existe deux grandes catégories de figures chartistes : les figures de continuation, qui suggèrent la poursuite probable de la tendance actuelle, et les figures de retournement, qui indiquent un possible changement de direction. Ces figures sont interprétées visuellement sur les graphiques de prix, souvent à travers les formations de chandeliers japonais sur les graphiques de séries temporelles.Voici quelques-unes des figures graphiques les plus fréquemment utilisées :Épaules et tête : signale généralement un retournement de tendance, le prix étant censé changer de direction.Double sommet et double creux : indiquent des retournements au sommet ou au creux d'une tendance.Triangles (ascendant, descendant et symétrique) : considérés comme des figures de consolidation pouvant mener à un mouvement directionnel important.Drapeaux et fanions : figures de continuation à court terme qui apparaissent après un mouvement de prix important.Tasse avec anse : suggère une continuation haussière après une période de consolidation.Ces figures sont utilisées par de nombreux traders pour définir leurs points d'entrée et de sortie. Les points de sortie, partant du principe que la psychologie humaine influence les comportements des prix, qui tendent à se répéter au fil du temps.Par exemple, une figure en tête et épaules se compose d'un sommet (l'épaule gauche), suivi d'un sommet plus élevé (la tête), puis d'un sommet plus bas (l'épaule droite). Cette figure est généralement interprétée comme le signe d'un affaiblissement de la tendance, susceptible de s'inverser prochainement.Comprendre les figures chartistes est également essentiel pour appréhender des concepts tels que les niveaux de support et de résistance, la confirmation par le volume et les stratégies de cassure. Lorsqu'un prix sort d'une figure (à la hausse ou à la baisse), cela déclenche souvent une activité de trading basée sur la direction de mouvement anticipée.Bien que les figures chartistes soient largement étudiées et présentées dans de nombreux supports pédagogiques sur le trading technique, leur succès dépend fortement du contexte dans lequel elles sont utilisées, ainsi que des compétences et du jugement du trader.

Les figures chartistes se présentent sous diverses formes, mais elles sont généralement classées en trois grandes catégories : les figures de retournement, les figures de continuation et les figures bilatérales. Chacune offre des signaux de marché distincts en fonction de la tendance et de la symétrie de la figure.Figures de retournementLes figures de retournement signalent qu'une tendance en cours est sur le point de changer de direction. Elles sont utilisées par les traders pour anticiper les points d'inflexion du marché.Épaules-Tête-Épaules : considérée comme l'une des figures de retournement les plus fiables. Une figure complète avec une cassure de la ligne de cou suggère une transition d'une tendance haussière à une tendance baissière.Épaules et tête inversées : La formation inversée signale un retournement de tendance haussière à baissière.Double sommet et double creux : Ces figures se forment lorsque le prix teste un niveau de résistance ou de support à deux reprises sans parvenir à le franchir, indiquant des points de retournement potentiels.Triple sommet et triple creux : Prolongements du double sommet et du double creux, ces figures renforcent les signaux de retournement de tendance.Figures de continuation : Ces figures suggèrent que la tendance actuelle, haussière ou baissière, se poursuivra probablement une fois la figure terminée.Drapeaux : Petits rectangles inclinés à contre-tendance, suivis d'une cassure de continuation dans la tendance initiale. Direction.

Fanions : Similaires aux drapeaux, mais avec des lignes de tendance convergentes. Ils se forment souvent après un mouvement de prix important et ressemblent à des triangles symétriques.

Rectangles : Caractérisés par un mouvement de prix horizontal contenu dans des niveaux de support et de résistance parallèles qui finissent par être franchis.

Tasse et anse : Fréquemment rencontrée dans les actions de croissance, cette figure de continuation haussière ressemble à une tasse à thé, la période de consolidation formant l’anse.

Figures bilatérales

Les figures bilatérales indiquent qu’une cassure peut se produire dans les deux sens, ce qui les rend moins prédictives, mais toujours utiles pour planifier des transactions directionnelles.

• Triangles symétriques : Se forment lorsque le prix converge avec des sommets de plus en plus bas et des creux de plus en plus hauts. La direction de la cassure n'est pas prédéterminée et nécessite une confirmation.
• Biseaux (ascendants et descendants) : Ces figures indiquent des phases de consolidation du marché. Les biseaux ascendants peuvent annoncer des retournements baissiers, tandis que les biseaux descendants signalent souvent des cassures haussières.

Comprendre la catégorie et le contexte d'une figure chartiste est essentiel à son interprétation. Le volume des prix, le sentiment du marché et les facteurs macroéconomiques sont tous déterminants pour évaluer la probabilité de validité d'une figure. Les traders recherchent fréquemment une confirmation à l'aide d'indicateurs tels que le RSI (Relative Strength Index), le MACD (Moving Average Convergence Divergence) ou des pics de volume avant d'agir sur la base d'une prédiction basée sur une figure.

Il est également important de se rappeler que ces figures ne sont pas des signaux infaillibles. Elles ont souvent tendance à s'auto-réaliser, notamment sur les grands marchés où de nombreux traders réagissent aux mêmes signaux visuels. Cela crée une dynamique temporaire, complexifiant leur évaluation sur différentes échelles de temps.

Malgré leur utilisation répandue en analyse technique, les figures chartistes restent un sujet de débat parmi les traders, les analystes et les universitaires. Leurs partisans les considèrent comme des représentations visuelles de la psychologie des marchés, permettant d'identifier les opportunités de trading. Leurs détracteurs, en revanche, remettent en question leur fiabilité statistique, leur reproductibilité et leur sensibilité aux biais d'interprétation.

Arguments en faveur

• Antécédents historiques : Les partisans affirment que les figures chartistes sont une représentation visuelle de la psychologie des marchés et de la finance comportementale. La peur et la cupidité étant les moteurs des marchés, des conditions similaires produisent historiquement des résultats graphiques similaires.
• Utilisation généralisée : De nombreux traders agissent en fonction des figures chartistes, renforçant souvent leur efficacité. Ce comportement grégaire peut créer des prophéties autoréalisatrices, notamment autour des points de rupture.
• Accessibilité : Les figures chartistes sont faciles à comprendre et ne nécessitent aucun logiciel complexe au-delà des outils graphiques standards. Cette simplicité les rend très accessibles aux investisseurs particuliers qui font leurs premiers pas sur les marchés.

Arguments contre

• Manque de preuves empiriques : De nombreuses études universitaires ont constaté un faible, voire aucun, pouvoir prédictif constant des figures graphiques lorsqu'elles sont testées sur de grands ensembles de données, en particulier une fois les coûts de transaction et le slippage pris en compte.
• Interprétation subjective : Différents traders peuvent identifier des figures contrastées sur le même graphique, ce qui conduit à des conclusions divergentes. Cette subjectivité réduit la fiabilité et l'objectivité de la prise de décision.
• Biais de rétrospection : Les figures identifiées a posteriori semblent souvent claires, mais peuvent ne pas être aussi reconnaissables en temps réel, ce qui entraîne un biais de rétrospection. Les traders peuvent également surapprendre sur les données historiques, confondant le bruit avec des figures.

Ce débat s'étend également aux communautés de trading algorithmique.

De nombreux analystes quantitatifs rejettent les figures chartistes, leur préférant des modèles statistiques rigoureux basés sur les probabilités et les régressions. Cependant, même les institutions surveillent parfois l'évolution des figures chartistes à grande échelle pour identifier les opportunités de trading contrarien ou de momentum.De plus, l'hypothèse d'efficience des marchés suggère que si les figures étaient véritablement prédictives et universellement connues, leur rentabilité serait annulée par l'arbitrage. Plus un grand nombre de traders exploitent la même configuration, plus l'avantage diminue, voire disparaît complètement.Néanmoins, la finance comportementale suggère que les biais persistants des investisseurs créent des figures non aléatoires. Ceci conforte l'idée que les figures chartistes, bien que non infaillibles, capturent les tendances cycliques du sentiment qui peuvent influencer les trajectoires de prix à court terme.En pratique, les traders qui utilisent les figures chartistes tendent à améliorer leurs résultats en les combinant à d'autres outils : analyse des volumes, analyse fondamentale, stratégies de gestion des risques ou indicateurs techniques. Les praticiens expérimentés savent que les figures chartistes ne sont qu'un outil parmi d'autres pour interpréter la dynamique des marchés, et non une solution miracle pour la rentabilité.En définitive, bien que les figures chartistes offrent des perspectives visuelles qui trouvent un écho auprès de nombreux traders, leur efficacité repose fortement sur la discipline, le timing et leur intégration dans une stratégie de trading globale. Leur nature subjective et l'absence de succès universel expliquent pourquoi elles restent un sujet de controverse, tant dans le monde académique que sur les salles de marchés du monde entier.