COMPRENDRE LES FONDS COMMUNS DE PLACEMENT : TARIFICATION, FRAIS ET CATÉGORIES DE PARTS

Que sont les fonds communs de placement ?

Les fonds communs de placement sont des véhicules d'investissement collectifs qui collectent l'argent de plusieurs investisseurs afin d'acquérir des titres tels que des actions, des obligations ou d'autres actifs. Ils sont gérés par des gestionnaires de fonds professionnels qui répartissent les investissements du fonds pour atteindre un objectif précis, comme la croissance, le revenu ou la diversification.

Chaque investisseur dans un fonds commun de placement possède des parts représentant une fraction du portefeuille total. Les fonds communs de placement offrent une méthode d'investissement accessible et diversifiée, ce qui les rend attrayants tant pour les investisseurs amateurs que professionnels.

Principalement réglementés par des autorités financières telles que la SEC aux États-Unis ou la FCA au Royaume-Uni, les fonds communs de placement sont soumis à des règles strictes de déclaration et de transparence afin de protéger les investisseurs. Des milliers de fonds communs de placement sont disponibles dans le monde entier, offrant une variété de stratégies d'investissement, de niveaux de risque et d'expositions aux actifs.Caractéristiques clés des fonds communs de placementDiversification : Les fonds communs de placement investissent généralement dans un large éventail de titres, réduisant ainsi le risque de faible performance d'un seul investissement.Gestion professionnelle : Des gestionnaires de fonds qualifiés et expérimentés sélectionnent les titres et prennent des décisions d'investissement éclairées au nom des investisseurs.Liquidité : Les parts de fonds communs de placement peuvent généralement être achetées ou rachetées à la fin de chaque journée de bourse à la valeur liquidative (VL) du fonds.Accessibilité : Les investisseurs peuvent souvent commencer à investir avec des capitaux relativement faibles.Transparence : La publication régulière d'informations sur la performance, les participations et les frais du fonds est obligatoire en vertu de la loi dans de nombreux pays. juridictions.

Types de fonds communs de placement

Il existe plusieurs types de fonds communs de placement, notamment :

• Fonds d'actions : Investissent principalement dans des actions et visent l'appréciation du capital.
• Fonds obligataires : Se concentrent sur des titres à revenu fixe comme les obligations d'État ou d'entreprises.
• Fonds équilibrés : Combinent des instruments d'actions et d'obligations pour équilibrer le risque et le rendement.
• Fonds indiciels : Visent à reproduire la performance d'un indice boursier spécifique, tel que le FTSE 100 ou le S&P 500.
• Fonds monétaires : Investissent dans des titres de créance à court terme de haute qualité et visent la préservation du capital.

Comprendre ces catégories aide les investisseurs à adapter leurs objectifs d'investissement, leur tolérance au risque et leur horizon de placement aux le type de fonds commun de placement approprié.

Comment fonctionne la valorisation des fonds communs de placement

La valorisation des fonds communs de placement repose sur le concept de valeur liquidative (VL). Il s'agit de la valeur par part du fonds, calculée une fois par jour de bourse, généralement après la clôture des principales places boursières comme le NYSE ou le LSE. Tous les ordres d'achat et de vente de parts de fonds communs de placement sont exécutés au cours de la valeur liquidative (VL) de fin de journée, quelle que soit l'heure à laquelle l'ordre a été passé au cours de la séance de bourse.

Calcul de la valeur liquidative (VL)

La VL d'un fonds commun de placement est calculée à l'aide de la formule suivante :

(Valeur totale des actifs du fonds – Passif total) ÷ ​​Nombre de parts en circulation

Par exemple, si un fonds commun de placement détient des actifs d'une valeur de 100 millions de livres sterling, un passif de 5 millions de livres sterling et compte 5 millions de parts en circulation, sa VL sera de :

(100 M£ - 5 M£) ÷ 5 M£ = 19 £ par part

Tous les investisseurs qui souscrivent au fonds ce jour-là le feront à 19 £ par part.

Cote quotidienne et transparence

La VL est Le prix de la valeur liquidative est recalculé quotidiennement, garantissant ainsi aux investisseurs de toujours effectuer des transactions à un prix reflétant la valeur la plus récente des actifs du fonds. Ce modèle de tarification diffère de celui des actions et des ETF, dont les prix peuvent fluctuer tout au long de la journée de bourse.Le modèle de tarification de fin de journée vise à traiter tous les investisseurs de manière égale en exécutant toutes les transactions à la même valeur. Les sociétés de gestion de fonds communs de placement sont tenues de publier quotidiennement la valeur liquidative, ce qui accroît la transparence et permet aux investisseurs de suivre précisément la performance du fonds.Primes, décotes et calendrier de valorisationComme les transactions s'effectuent à la valeur liquidative, les fonds communs de placement ne sont généralement pas négociés avec des primes ou des décotes, contrairement aux fonds fermés. Toutefois, dans certains cas, notamment dans les juridictions offshore, des retards d'évaluation ou des informations inexactes concernant les actifs sous-jacents peuvent entraîner un décalage temporaire entre la valeur liquidative et la valeur de marché réelle.

Conséquences pour les investisseurs

• Horaires des ordres : Les ordres passés avant l'heure limite du fonds sont traités à la valeur liquidative du jour. Les ordres passés après cette heure sont exécutés à la valeur liquidative du jour suivant.
• Absence de cotation en temps réel : Les fonds communs de placement n'offrent pas de possibilités de négociation intraday comme les ETF ou les actions.
• Impact du marché : La valeur liquidative peut être affectée par d'importantes fluctuations du marché au cours de la journée, mais les investisseurs ne peuvent pas profiter des gains ou des baisses intraday.

Pour les investisseurs à long terme, l'absence de négociation intraday ne constitue généralement pas un inconvénient. Toutefois, les investisseurs à court terme pourraient trouver ce délai d'exécution moins avantageux.En comprenant le fonctionnement de la tarification des fonds communs de placement, les investisseurs peuvent se fixer des attentes plus réalistes et mieux adapter leur stratégie d'investissement à la nature de ces instruments.

Comprendre les frais et les catégories de parts

Les fonds communs de placement comportent des frais qui peuvent affecter le rendement total. Il est essentiel de comprendre la structure des frais et les différentes catégories de parts pour choisir une stratégie d'investissement optimale. Ces frais sont généralement indiqués dans le prospectus du fonds et peuvent inclure les frais de gestion, les frais d'exploitation et les commissions de distribution ou de vente.

Types de frais

• Frais de gestion : Facturés pour les services d'investissement et la gestion de portefeuille, généralement de 0,5 % à 2 % de vos actifs par an.
• Frais d'exploitation : Couvrent les frais administratifs, les frais juridiques et la tenue des registres. Ils sont regroupés avec les frais de gestion pour former le ratio de frais.
• Frais d'entrée : Frais payés lors de l'achat (frais d'entrée) ou de la vente (frais de sortie) de parts. Ces frais peuvent réduire le montant directement investi.
• Frais 12b-1 : Commissions récurrentes principalement pour le marketing et la distribution ; généralement de 0,25 % à 1 % par an.

Les fonds à faibles frais affichent souvent une meilleure performance à long terme grâce à une moindre pression sur les rendements, ce qui fait de l’optimisation des coûts un critère essentiel.

Explication des différentes catégories de parts de fonds communs de placement

Les fonds communs de placement proposent souvent plusieurs catégories de parts avec des structures de frais différentes, mais un portefeuille sous-jacent identique. Comprendre ces différences permet d’adapter les coûts à l’horizon et aux objectifs d’investissement.

• Parts de catégorie A : Elles comportent généralement des frais d’entrée, mais offrent des frais annuels plus faibles. Elles conviennent aux investisseurs à long terme.
• Parts de catégorie B : Pas de frais d’entrée, mais des frais de sortie peuvent être appliqués lors de la vente des parts. Ces parts sont souvent converties en parts de catégorie A après une certaine période, mais entraînent initialement des frais courants plus élevés.Parts de catégorie C : Généralement sans frais d'entrée ni de sortie, mais avec des frais annuels plus élevés. Idéales pour les investissements à court terme en raison des coûts courants.Parts institutionnelles (catégorie I) : Proposées aux investisseurs institutionnels ou à ceux effectuant des investissements minimums importants. Elles bénéficient des frais les plus bas grâce aux économies d'échelle.Chaque catégorie de parts offre des options adaptées aux différents besoins des investisseurs. Le choix dépend souvent du montant de l'investissement, de l'horizon de placement et du recours ou non à des courtiers rémunérés à la commission.Impact des frais sur les rendementsMême de faibles différences de frais peuvent avoir des conséquences importantes à long terme. Par exemple, une différence de 1 % dans les frais de gestion d'un investissement de 10 000 £ sur 30 ans peut représenter des dizaines de milliers de livres de pertes de rendement. Les investisseurs devraient utiliser les outils de comparaison fournis par les plateformes de fonds ou les autorités de réglementation pour évaluer la compétitivité des frais.De plus, les considérations fiscales peuvent influencer le rendement net. Certaines catégories d'actions peuvent offrir des structures fiscalement avantageuses ou être détenues dans des comptes bénéficiant d'avantages fiscaux comme les ISA ou les SIPP au Royaume-Uni.Conseils pour minimiser les coûtsPrivilégiez les fonds sans frais d'entrée ou à faibles frais lorsque cela est possible.Utilisez les plateformes d'investissement direct pour éviter les frais d'intermédiaire.Optez pour des fonds indiciels ou des ETF pour une exposition passive à faibles frais.Vérifiez les exonérations de frais, notamment pour les nouveaux investisseurs ou les dépôts importants.Comprendre les frais et la structure des fonds communs de placement permet aux investisseurs de prendre des décisions plus éclairées et d'améliorer potentiellement et significativement leurs résultats d'investissement nets au fil du temps.