EXPLICATION DES ORDRES AU MARCHÉ, À COURS LIMITÉ ET STOP

Qu'est-ce qu'un ordre au marché ?

Un ordre au marché est le type d'ordre de bourse le plus simple. Lorsque vous passez un ordre au marché pour acheter ou vendre un titre, il est exécuté immédiatement au meilleur prix disponible sur le marché. Ce type d'ordre privilégie la rapidité au prix et est souvent privilégié par les traders qui exigent une exécution immédiate.Par exemple, si vous souhaitez acheter 100 actions XYZ, un ordre au marché les achètera au prix demandé actuel auprès d'un vendeur disposé à les acquérir, quel que soit ce prix au moment de l'exécution.Caractéristiques principales des ordres au marché :Rapidité : Exécution instantanée dès que l'ordre est reçu par la bourse.Prix d'exécution : Basé sur les prix du marché en vigueur.Risque de slippage : Le prix final peut varier en période de forte volatilité des marchés ou si l'ordre porte sur un volume important d'actions.Aucune garantie de prix exact : Contrairement aux ordres à cours limité, les ordres au marché ne permettent pas au trader de fixer un prix de préférence.Quand utiliser un ordre au marché ? Ordres :

• Lorsque la rapidité d'exécution prime sur la précision des prix.
• Sur les marchés très liquides où les écarts de prix sont minimes.
• Pour les transactions sur de petits volumes peu susceptibles d'influencer significativement le marché.
• Pendant les heures de négociation habituelles afin d'éviter les écarts entre les prix d'achat et de vente.

Bien que pratiques, les ordres au marché nécessitent une bonne connaissance des spreads acheteur-vendeur et de la volatilité du marché.

Ils sont idéaux sur les marchés stables et très liquides, où le prix a peu de chances de fluctuer brutalement entre le passage de l'ordre et son exécution.Les ordres au marché peuvent être plus risqués sur les marchés volatils, illiquides ou hors séance, où des spreads importants et de faibles volumes d'échanges peuvent entraîner des prix moins avantageux.Les investisseurs utilisant des ordres au marché doivent également faire preuve de prudence lors des annonces d'entreprises, des publications de résultats ou des événements macroéconomiques, qui peuvent tous provoquer de fortes variations de prix.En résumé, les ordres au marché sont à privilégier lorsque la certitude d'exécution prime sur le contrôle du prix – un critère essentiel pour les day traders ou les investisseurs qui réagissent aux fluctuations immédiates du marché.

Qu'est-ce qu'un ordre à cours limité ?

Un ordre à cours limité permet aux investisseurs de spécifier le prix maximum qu'ils sont prêts à payer à l'achat, ou le prix minimum qu'ils sont prêts à accepter à la vente. Ce type d'ordre offre au trader un meilleur contrôle sur le prix d'exécution, sans toutefois garantir une exécution immédiate, ni même aucune exécution.Par exemple, si l'action XYZ se négocie à 102 £ et que vous placez un ordre d'achat à cours limité à 100 £, votre ordre ne sera exécuté que si le prix du marché descend à 100 £ ou moins.Caractéristiques principales des ordres à cours limité :Contrôle du prix : Permet aux traders de définir un prix d'exécution précis.Exécution conditionnelle : L'ordre ne sera exécuté que lorsque le marché atteindra le prix spécifié.Pas de slippage : Les traders évitent de se contenter de prix inférieurs à la limite.Peut ne pas être exécuté : Si le prix n'atteint pas la limite, l'ordre reste ouvert ou expire. Non exécuté.

Quand utiliser les ordres à cours limité :

• Lorsque vous recherchez un prix d'achat ou de vente précis.
• Pour vous protéger contre une volatilité excessive du marché et le slippage.
• Si vous négociez des titres illiquides avec des écarts acheteur-vendeur importants.
• Pour automatiser vos objectifs d'entrée ou de sortie sans avoir à surveiller le marché en permanence.

Les ordres à cours limité sont souvent utilisés par les investisseurs ayant une stratégie ou un prix cible précis.

Ils fournissent des outils essentiels pour la gestion des risques et l'investissement discipliné, notamment pour les titres moins liquides ou plus volatils où les fluctuations de prix peuvent être imprévisibles.De plus, les ordres à cours limité peuvent être paramétrés avec différentes durées de validité, telles que :

Ordres du jour : Expirent automatiquement à la fin de la journée de bourse s'ils ne sont pas exécutés.

Valables jusqu'à annulation (GTC) : Restent actifs jusqu'à leur annulation par l'investisseur ou leur exécution.En définissant des seuils de prix acceptables, les investisseurs utilisant des ordres à cours limité peuvent éviter de surpayer à l'achat ou d'accepter des offres trop basses à la vente. Cependant, l'exécution n'étant pas garantie, ces investisseurs doivent accepter la possibilité que le marché n'atteigne jamais les prix souhaités, ce qui peut entraîner une exécution partielle ou nulle des ordres.En définitive, les ordres à cours limité sont particulièrement avantageux lorsque la discipline de prix et la planification des transactions priment sur le besoin d'immédiateté.

Qu'est-ce qu'un ordre stop ?

Un ordre stop, souvent appelé ordre stop-loss, est une instruction conditionnelle qui ne devient active comme un ordre au marché qu'une fois qu'un seuil de prix spécifié – le prix stop – est atteint. Il est principalement utilisé pour limiter les pertes ou protéger les gains sur un titre.

Par exemple, si vous possédez des actions ABC actuellement cotées à 50 £ et que vous souhaitez limiter vos pertes, vous pouvez placer un ordre stop à 45 £.

Si le cours de l'action chute à 45 £ ou moins, votre ordre stop se déclenche et vend l'action au prochain prix disponible, comme un ordre au marché.

Caractéristiques principales des ordres stop :

• Déclenchement par mouvement de prix : L'ordre s'active dès que le cours de l'action atteint le prix stop.
• Transformation en ordre au marché : Après activation, la transaction est exécutée au prix du marché en vigueur.
• Utilisation principale pour limiter les pertes : Protège contre les baisses de cours.
• Risque de slippage : En période de forte volatilité, le prix de vente final peut être inférieur au prix stop en raison de fluctuations rapides du marché.

Quand utiliser les ordres stop :

• Pour se protéger contre des pertes importantes sur une position longue.
• Pour sortir automatiquement d'une position sans intervention du vendeur. Intervention manuelle lors de baisses soudaines.
• Lorsque vous ne pouvez pas surveiller les marchés en permanence.
• Pour sécuriser vos gains en plaçant des ordres stop au-dessus du prix d'achat (stop suiveur).

Les ordres stop sont particulièrement utiles pour la gestion des risques et le maintien d'une discipline émotionnelle.

Ils permettent aux investisseurs de prédéterminer leurs points de sortie et d'éviter les décisions irrationnelles lors de baisses de prix rapides.Il existe plusieurs variantes d'ordres stop :Ordre stop-loss : se transforme en ordre de vente au marché dès que le prix descend en dessous d'un seuil prédéfini.Ordre stop-limit : devient un ordre à cours limité plutôt qu'un ordre au marché lorsqu'il est déclenché, offrant un contrôle du prix mais aucune garantie d'exécution.Stop suiveur : ajuste automatiquement le prix stop d'un montant fixe en dessous du prix du marché, sécurisant ainsi les gains lorsque les prix remontent.Cependant, les ordres stop comportent des risques, notamment pour les titres peu liquides ou volatils, où les prix d'exécution peuvent différer sensiblement du seuil stop.En résumé, les ordres stop agissent comme des outils de sortie automatique adaptés à la tolérance au risque de l'investisseur. Bien qu'elles offrent commodité et protection, elles sont plus efficaces lorsqu'elles sont configurées avec soin, permettant ainsi d'absorber la volatilité attendue sans se déclencher prématurément. Les investisseurs doivent comprendre la dynamique d'exécution pour éviter les conséquences imprévues liées aux écarts de marché et aux pénuries de liquidités.